信达证券-策略卓越推：行情惯性仍在，价值与周期共舞-180115

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        研究随笔：行情惯性仍在，价值与周期共舞
        元旦之后，A  股市场持续上行，上证综指连续收出阳线。A  股市场的良好表现，一方面是国内国际宏观复苏迹象仍然强劲，另一方面是流动性的边际放松，推动了投资者情绪的回升。我们通过数据，对比2018  年前两周的市场表现，与2017  年的市场有何异同之处。
        回顾2017  年，A  股市场分化较为明显，特别是按照市值进行分类，蓝筹股行情的极致演绎，导致虽然重要指数回升，但个股实现正收益的不足三成。对比2018  年前两周的A  股市场表现，市值仍然是一个重要的因素。我们将2017  年年初和年末的上市公司分别进行市值排序，市值最大的为第一组，以此类推。从数据上看，2017  年全年A  股呈现市值最大的分组涨幅最高，随后依次回落，最后两组差别不大。
        对比2018  年前两周的市场表现，剔除最后两组数据，各组的市场表现，市值呈同样的递减顺序排列。值得注意的是，最后一组个股涨幅最高，已经超越涨幅最大的第一组。