上海证券-赢合科技-300457-2017年业绩预告符合预期，资产优化进军半导体设备市场-180115

《上海证券-赢合科技-300457-2017年业绩预告符合预期，资产优化进军半导体设备市场-180115（4页）.pdf》由会员分享，可在线阅读，更多相关《上海证券-赢合科技-300457-2017年业绩预告符合预期，资产优化进军半导体设备市场-180115（4页）.pdf（4页精品完整版）》请在悟空智库报告文库上搜索。

        动态事项
        事项1：公司发布2017年业绩预告。
        事先2：公司发布对外投资设立合资公司公告，公司与AIK合资设立艾合智能装备有限公司。
        事项点评
        ●2017年业绩预告符合预期。公司发布业绩预告，2017年全年净利润2亿元~2.25亿元，同比增长61.46%~81.64%。其中第四季度公司实现净利润5953万元~8453万元，同比增长92.54%~173.40%。2017年全年业绩符合预期。在经历了第三季度的业绩低谷后：同比下降25.90%，公司重回业绩高增长的道路。
        ●出售新浦自动化60%股权,优化资产。公司公告向毛铁军、深圳市永诚贰号、何成健、唐千军、陈胤军转让本公司持有的深圳市新浦自动化的60%股权，价格为9600万元，其增加公司2017年投资收益1270万元，综合考虑新浦自动化未来将不再合并报表，整体本次出售对公司2017年业绩影响有限。新浦自动化主要产品为化成机和分容机，本次出售以后公司的产品线将更加明确，提高公司整体的运营效率。
        ●与AI  KOREA  Co.,Ltd.设立合资公司正式进军半导体设备市场。公司与AI  KOREA  Co.,Ltd.合资设立艾合智能装备有限公司，注册资本2000万元，公司占比70%。AI  KOREA  Co.,Ltd.是韩国主营半导体设备组装的公司。根据SEMI预估，2017年至2020年之间，全球将有62个晶圆厂或产线投入生产，其中以地区而言，中国将有26座厂房及生产线开始营运，占比达42%。根据SEMI的数据，2018年中国半导体设备市场规模达113.3亿美元，同比增长49.3%，是全球增速最快的半导体设备市场，也是仅次于韩国的全球第二大半导体设备市场。本次设立合资公司，标志着公司正式进军半导体设备市场，有利于公司抓住蓬勃发展的半导体设备市场机遇，获得更大的发展。
        投资建议。维持公司2017/2018/2019年销售收入为16.40、24.54、34.60亿元，归属母公司净利润2.23、3.51、5.49亿元的预测，EPS为0.71、1.11、1.74元，对应的PE为35.3、22.4、14.3倍。维持公司"增持"评级.
        风险提示。下游动力电池扩产不及预期，锂电设备竞争加剧毛利率下滑。