安信证券-传媒行业周观点02期：关注SP环节的内容输送板块，版权分发风口渐起-180114

《安信证券-传媒行业周观点02期：关注SP环节的内容输送板块，版权分发风口渐起-180114（18页）.pdf》由会员分享，可在线阅读，更多相关《安信证券-传媒行业周观点02期：关注SP环节的内容输送板块，版权分发风口渐起-180114（18页）.pdf（18页精品完整版）》请在悟空智库报告文库上搜索。

        ■策略报告我们梳理了内容产业的框架，因平台、内容的变化趋势均明显，我们单独将分发环节分成三部分：平台、平台补充、内容输送。
内容输送，我们自2016  年即关注版权分发，标的包括视觉中国、安妮股份、光一科技、捷成股份等公司。
        ■本周市场关注度高的区块链，应用场景之一是版权保护，根据公司公告，安妮股份收购的畅元国讯在版权保护这个环节，2016  年11  月起启用区块链技术，2017  年在版权各环节——登记、授权、监测——均建设好了区块链技术，效率提升、业务增量明显。
        ■上周上证综指、深证成指、创业板指、传媒互联网板块指数分别上涨-0.02%、1.10%、1.05%、-0.87%。上周传媒互联网板块内个股涨幅前三为安妮股份（38.15%）、壹桥股份（25.41%）、游久游戏（19.84%）；板块内个股涨幅后三为ST  紫学（-14.26%）、文投控股（-14.02%）、慈文传媒（-8.73%）。
        ■行业要闻：【全民答题】直播全民答题迅速火热，四平台开启烧钱大战。
        ■公司要闻：【视觉中国】签订协议：公司与搜狗签订《战略合作协议》，在图片搜索、版权授权等方面建立深度合作；公司与北京亿幕签订《战略合作协议》，与微博云剪平台共同服务数百万政府、媒体、MCN  机构用户，为其提供优质正版图片、视频、音乐素材。
        ■本周重点关注：
        SP  平台：快乐购、掌阅科技、视觉中国、昆仑万维；
        SP  平台的补充：迅游科技；
        SP  环节中的内容输送：光一科技、安妮股份、捷成股份；
        传统媒介：东方明珠、中南传媒、幸福蓝海、横店影视；
        电影CP：北京文化、光线传媒；
        剧集CP：唐德影视、慈文传媒、鹿港文化、骅威文化；
        图书发行：新经典；
        游戏CP：完美世界、三七互娱、凯撒文化、游族网络、恺英网络、宝通科技；
        营销：华扬联众、分众传媒；
        教育：百洋股份、世纪鼎利；
        体育：当代明诚；
        创意设计&周边：美盛文化。
        ■风险提示：政策监管超预期、SP  平台竞争恶化、公司治理、商誉增速过快带来的减值等风险。