东证期货-能源化工品基本面数据周度变化（原油、甲醇、LLDPE、PP、PTA、天然橡胶、玻璃、石油沥青、PVC）-180120

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        原油：油价本周进一步大幅上行，Brent油价接近70美元/桶整数关口。Brent与WTI价差在美国炼厂开工率持续维持在高位的作用下有所收窄。尽管汽油和馏分油库存在美国和欧洲地区均出现明显回升，但是市场并没有对此过于担忧，可能的原因是目前成品油累库存的幅度仍不足以令市场担忧。美国汽油和馏分油库存在截至2018年1月5日当周均位于过去5年均值水平。如果库存接下来向上偏离于均值，那么市场最终还是要price  in再库存的压力。基本面并不支持油价进一步上涨，但是油价依然偏强，毫无回调迹象。油价当前走势与基本面信号背离的原因可能是由于基金在做多通胀。从持仓结构来看，多头持仓已经较为拥挤，但是回调仍缺乏有力的触发因素。
        甲醇：四川与重庆部分天然气制甲醇装置计划重启复产，市场预期内地货源与进口货源流入将令华东流通货源增加，沿海港口库存出现小幅累积迹象，不过贴水结构对于期价有支撑作用，预计短期MA1805合约将在2900元/吨附近盘整。
        LLDPE：LLDPE下游装置开工率持稳，现货产销状况良好。进口废塑料环控标准发布对市场形成利好预期，L1805合约受到提振，期货升水结构有望延续。
        PP：下游塑编、注塑行业新增订单稳定，石化库存偏低并且采取挺价策略，短期内PP期价仍将维持高位。
        PTA：随着华彬以及宁波台化的装置纷纷重启，市场对于供应增加的预期有所提升，此外在需求转弱的背景下，PTA现货价格出现一定回落，基差收窄，后期随着聚酯开始大规模进行，基差存在进一步收窄的空间。尽管原料端的支撑较强，但是需求转弱的趋势未改，预计期价短期维持5600元/吨高位震荡，未来下行风险加大。
        橡胶:  上周全钢胎开工率明显回升，主要还是源于轮胎厂自身节前补库，轮胎厂此举无疑会加重整个市场成品轮胎库存压力。天胶社会库存压力高企，短期看不到化解可能，胶价仍推荐逢高沽空操作。
        玻璃：当前玻璃生产线库存压力仍未凸显，生产企业仍有挺价意愿，加上春季传统销售旺季预期，预计1季度玻璃价格难以明显下行。
        沥青：华东和华南地区多数炼厂本周进一步下调现货价格，但是期货价格在油价上涨的带动下环比上周小幅上涨2%，期现价差进一步收窄。炼厂整体开工率依然维持在较高水平，现货价格的进一步下调或在所难免。油价的上行对期价能够有一定的支撑作用，但是作用相对有限。
        PVC：当前PVC还是处于上下两难的地步。一方面，淡季的需求不振限制了PVC的大幅上涨。另一方面，烧碱的下跌压缩了企业的盈利空间，抬高了PVC价格中枢的底部。同时在下游低库存的情况下，价格的下跌会刺激下游的补库意愿。所以PVC大跌也难。但从中长期来看，V1805合约在6,500元/吨以下即具有多头配置意义，建议投资者逢低买入，目标价7,000元/吨。