东海证券-宏观周报：保险业加强监管-180121

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        投资要点：
        保险业部署防范化解重大风险。21  世纪经济报道记者独家获悉，保监会已于近日印发《打赢保险业防范化解重大风险攻坚战的总体方案》，要求用三年时间，切实打赢保险业防范化解重大风险攻坚战。
        严禁险企违法违规向地方政府提供融资。保监会、财政部联合发布《关于加强保险资金运用管理、支持防范化解地方政府债务风险的指导意见》。保险机构严禁违法违规向地方政府提供融资，不得要求地方政府违法违规提供担保。
        经济增速略好于预期。2017  年  GDP  总值  827122  亿元，按可比价格计算，比上年增长  6.9%，略好于预期的  6.8%，上年为  6.7%。12  月份，工业增加值同比增长  6.2%，高于预期的  6.1%。2017  年增长  6.6%，比上年快  0.6  个百分点。12  月份，服务业生产指数同比增长  7.9%，比上月加快  0.1  个百分点。中国经济显现出较好的韧性，估计  2018  年增速会有所下降。
        消费零售低于预期。2017  年  12  月份，社会消费品零售总额同比名义增长  9.4%，不及预期人  10.2%和前值  10.2%。2017  年，全国居民人均可支配收入  25974  元，比上年名义增长  9.0%；扣除价格因素实际增长  7.3%，比上年加快  1.0  个百分点。
        固定资产投资略好于预期。2017  年，固定资产投资比上年增长  7.2%，预期  7.1%，增速与  1-11  月份持平。房地产开发投资同比名义增速  7.0%，比1-11  月份回落  0.5  个百分点。商品房销售面积同比增速  7.7%，比  1-11  月份回落  0.2  个百分点。商品房销售额同比增速  13.7%，提高  1  个百分点。
        特朗普称将对中国剽窃知识产权给与重罚。据路透社报道，美国正在对据传中国涉嫌窃取知识产权进行调查，并考虑一项重大的“罚款”。特朗普表示，这会给中国造成巨大损失。
        苹果公司将在美国设立新园区。苹果公司发布计划，将在美国设立新园区，作为未来五年在美投资  300  亿美元计划的一部分，还将汇回一部分海外现金，为此预计将需要缴纳一次性税款  380  亿美元。根据最新的  15.5%税率，苹果计划汇回的资金高达  2450  亿美元，几乎相当于其在海外持有的所有现金（2523  亿美元，在美国企业中居于榜首）。