信达期货-甲醇早报-180122

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        1.供应端：部分西南天然气装置开车，一季度负荷将提升
        2.需求端：MTO负荷整体有所提升；醋酸和甲醛等传统下游负荷偏低
        3.库存：港口库存累积4.91万吨，华东库存累积5.82万吨，未来随着前期套利货源的涌入，港口库存将继续承压
        4.价格：港口内地价格均较高点大幅回落；外盘价格大幅走弱，进口成本降低
        5.基差：期货贴水格局维持，5月合约依旧面临高基差的修复问题
        未来随着内地套利货源的涌入，港口库存将累积，市场炒作的天然气问题也结束，5月将继续承压下行，单边回避，建议5-9反套。
        操作策略：布局5-9反套，点位140