国金证券-估值周报：用放大镜看A股、港股、中概股估值-180120

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        基本结论
        上证50  指市盈率为12.82，较上周上升0.56；沪深300  指市盈率为15.37，较上周上升0.42  ；中小板指市盈率为33.50，较上周下降0.74；创业板指市盈率为40.11，较上周下降1.32。
        上证50  指市净率为1.49，较上周上升0.06，沪深300  指市净率为1.79，较上周上升0.05；中小板指市净率为4.36，较上周下降0.10；创业板指市净率4.31，较上周下降0.14。
        指数市盈率分位：创业板指（40.11）、中证500  指（28.94）小于历史中位数；上证综指（  16.60）、上证50  指（  12.82）、沪深300  指（15.37）、深证成指（27.63）、中小板指（33.50）大于历史中位数。
        指数市净率分位：创业板指（4.31）、中证500  指（2.47）小于历史中位数；上证综指（1.78）、上证50  指（1.49）、深证成指（3.11）、中小板指（4.36）、沪深300  指（1.79）大于历史中位数。
        全部A  股整体市盈率为20.34，较上周上升0.16，全部A  股整体市净率为2.11，较上周上升0.02。剔除金融后，全部A  股的整体市盈率29.89，较上周下降0.6，全部A  股市整体净率为2.62，较上周下降0.03。中小板整体市盈率为37.77，较上周下降0.87，整体市净率为3.53，较上周下降0.08。创业板整体市盈率为47.73，较上周下降1.2，整体市净率为4.01，较上周下降0.1。剔除温氏股份后，创业板整体市盈率为48.74，较上周下降1.22，整体市净率为4，较上周下降0.1。
        A  股一级行业PE  变化：本周市盈率上升较多的行业分别为非银金融（+1.12）、休闲服务（+0.83）、银行（+0.76），市盈率下降较多的行业分别为计算机（-2.66）、国防军工（-1.86）、电子（-1.51）。
        A  股一级行业  PB  变化：本周市净率上升较多的行业分别为非银金融（+0.11）、银行（+0.10）、休闲服务（+0.07），市净率下降较多的行业分别为食品饮料（-0.20）、计算机（-0.19）、电子（-0.16）。
        港股指数PE  变化：恒生指数、恒生国企指数、恒生香港35  指数、恒生中国（香港上市）25  指数、恒生大型股指数市盈率分别上升0.47、0.48、0.66、0.46、0.46，恒生中型股指数市盈率与上周持平。
        港股指数PB  变化：恒生指数、恒生国企指数、恒生香港35  指数、恒生中国（香港上市）25  指数、恒生大型股指数市净率分别上升0.048、0.055、0.051、0.053、0.048，恒生中型股指数市净率与上周持平。
        风险提示：流动性风险、海外黑天鹅事件（政治风险、主权评级下调等）、政策监管（金融去杠杆等）、市场波动过大导致估值变动剧烈