华泰期货-能源化工日报：冷空气再次来袭，关注运输影响-180123

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        动力煤：低温雨雪再袭，动煤继续上探
        受低温雨雪天气影响，昨日动煤继续上探，主力05合约夜盘收报656.2，5-9价差扩大至35.2。现货市场方面，坑口煤价稳中有涨，陕西榆阳区多数煤矿上涨15元，临近年底煤矿产量有所回落；鄂尔多斯地部分煤矿受煤管票以及年底保安全影响，坑口报价上涨10-20元不等；山西晋北销售情况良好，部分煤矿价格小幅上涨。港口方面，现货资源供应偏紧，电厂耗煤高位，价格高位坚挺，秦皇岛5500大卡动力煤维持737元/吨。
        昨日北方港口库存继续回升，其中秦港日均装船发运量60.6万吨，日均铁路调进量61.6万吨，港存+1至707万吨；曹妃甸港+10至239万吨，京唐港国投港区库存111万吨。
        昨日沿海电厂日耗高位震荡，六大电力集团合计耗煤74.1万吨，合计电煤库存1020万吨，存煤可用天数14天。
        昨日煤炭海运费继续反弹，中国沿海煤炭运价指数报1243，较前日下跌1.57%。
        整体来看，短期日耗仍在高位，但大型煤企下调煤价等行为有利于缓解港口货源偏紧状况，港口现货高位承压。而对于期货盘面来说，进口煤通关的放松、春节后供需面松平衡的预期，主力5月继续上探空间有限。
        策略：5月合约适合逢反弹做空
        风险：高日耗持续，春节假期煤矿产量释放受限
        PTA：成本继续上移，PTA高位反复
        受受成本持续上移等因素提振，昨日PTA大幅反弹，主力05合约夜盘报收5680，5-9价差维持-4。现货价格也有所上涨，基差缩小至平水左右，市场成交多以套利商成交为主，主流供应商有所采购现货，市场成交氛围尚可，现货与仓单和05合约基差报盘均在平水附近，日内5650-5700自提成交。
        昨日PX报价继续上移，亚洲隔夜CFR盘报975美元/吨（+9），加工费所窄至802。PX  2月报974美元/吨，3月977美元/吨。PTA装置回归，一季度PX库存去化。
        PTA装置方面，华东一套年产70万吨装置1.22日因故停车；华东一套220万新装置另外一条110万吨的生产线已经处于开车中，近期将会增加PX进料；华东一年产40万装置预计延期至2月底开车重启，该装置于2017.12.9日因故停车。
        下游方面，昨日江浙涤丝产销局部回升，至下午3点半附近平均估算在100-110%。直纺涤短销售差异较大，大多在4-7成附近，较高做平或偏上，较低仅1-2成附近。