国投安信期货-有色日报-180123

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        【策略观点】
        驱动力：
        周一铜价未继续下行，反而再次测试阻力位。周一市场出现的利多因素不少，美元疲软，美国政府结束停摆，英国退欧进程顺利，欧元区今天的会议可能重申年底结束QE，还有IMF在最新的经济展望中大幅上调今明两年预期0.2个百分点，分别是3.9%，其中美国今年将增长2.7%，中国在6.6%，这给铜市形成很好的支撑。回到基本面来看，国内现货升贴水140-100元，LME为贴水43美元，但市场因素也在向好的方向改变，一是废铜开始紧张，价格下跌和供应不足是主因，二是进口比值快速回升，这些都成为铜潜在的利多因素。目前处于4“九”时节，下个月将迎来春节，再加上环保因素，可以说是消费最差的时候，但这也意味着否极泰来，我们对铜的中长期仍然看好，并且将目前视为最好的战略性买入的机会。短期可以把铜的阻力位放在7150美元，只有上破此价位，近期偏弱的格局才能改变。
        隔夜伦镍窄幅波动，昨日LME镍现货贴水继续收窄5到贴36.5美元，LME现货市场表现偏强。而国内方面，近期产业链各环节除镍铁外均呈现疲软状态。镍矿端价格趋弱，节前镍铁厂需求转弱，叠加镍矿供应预期增加，不过因菲雨季因素尚在，镍矿价格暂无大跌风险。不锈钢市场低迷延续，市场销售不畅，社会库存较去年相比也处于较高位置。昨日行业消息，广东地区不锈钢重镇陈村大面积在1.28-2.8日期间施行“错峰用电”，各大不锈钢交易市场加工厂家正着手安排“错峰用电”工作。北海诚德方面预计于2.8日起进行全面设备检修，300系热轧产量或削减50%。短期不锈钢方面对于原生镍需求仍现疲态。镍价或将继续以震荡形式呈现，淡季环境叠加镍矿供应逐步恢复下，上方压力或将增大，操作上建议暂观望，关注上方阻力位情况。