方正证券-融资融券研究日报内参-210810

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【两融市场数据】截至2021年8月6日，两市融资融券余额18,326.67亿元，其中融资余额为16,706.87亿元，融券余额为1,619.80亿元。

沪深两市融资买入额1,100.48亿元，融券卖出额为62.71亿元。

上一交易日，市场主要指数表现：上证综指（+1.05%），深证成指（+0.77%），创业板指（-0.98%）。

【两融策略】8月首选行业化工、电子、通信。

化工行业支撑因素有三：第一，全球经济共振复苏，化工品需求大幅回升；第二，龙头企业具备长期成长性，有望迎来估值持续提升；第三，行业龙头强者恒强，业绩存在比较优势。

电子行业支撑因素有二：其一是供需错配导致半导体量价齐升，中报业绩或验证高景气；其二是我们已经站在下一轮超级创新周期的起点。

支撑通信的因素有三：一是数字化转型进一步推进，5G产业链景气度逐步提升；二是万物互联时代即将开启，技术革新带动需求扩张；三是下半年5G建设有望加速。

展望8月，仍以甄选高增长、高景气行业为主，政策变化或是短期博弈焦点，建议围绕高景气、高成长布局，具体包括，1）长期景气的科技成长方向，包括新能源、医药生物、半导体等；2）关注盈利高景气的强周期板块，化工、有色金属等行业；3）关注竣工逻辑下的地产后周期机会，尤其以建材、轻工为代表的建安产业链。

【风险提示】宏观经济大幅不达预期，融资融券政策发生重大变化，大盘发生大幅异常波动。