东兴证券-电力设备与新能源行业周报：单晶巨头扩产引轰动，钴锂价格分化-180123

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        周报摘要：
        本周市场回顾：
        电力设备行业板块下跌2.36%，同期沪深300  指数上涨1.43%，电力设备行业相对沪深300  指数跑输3.79  个百分点。从板块排名来看，电力设备行业上周涨跌幅在中信29  个板块中位列第22，总体表现在中下水平。
        从估值来看，电力设备行业整体当前仍处于历史中位，保持在39.0  倍水平，估值仍在合理范围。
        从子板块方面来看，核电下跌4.16%，光伏下跌3.17%，二次设备下跌3.06%，电站设备下跌1.28%，一次设备下跌1.25%，风电下跌0.46%。个股股价跌幅前五分别为东北电气、爱康科技、九洲电气、南都电源、银河生物。股价涨幅前五名分别为哈空调、中元股份、汇金通、长缆科技、合纵科技。
        本周行业热点：
        新能源发电：隆基股份单晶硅产能拟3  年扩至45GW。
        新年能源车：2018  年新能源汽车补贴调整政策或于年中发布。
        投资策略及重点推荐：
        新能源车，由于电池中游材料普遍出现价格下跌或需求下降现象，短期建议谨慎。建议重点关注上游钴及盐湖提锂，钴和锂的价格走势出现分化，我们认为钴价格上涨趋势短期仍很难扭转，而碳酸锂的价格已经下跌，投资锂相关标的需谨慎。市场对盐湖提锂有较强预期，我们认为盐湖提锂技术一步步落地后，碳酸锂的供给结构将会出现较大变化，可以持续关注。
        新能源发电，国内一级致密硅料价格保持，国内单晶硅片用的硅料量未来将变得紧缺，所以我们认为硅料环节具备投资机会，建议重点关注硅料环节，推荐多晶硅料龙头通威股份。硅片、电池、组件环节目前基本处于降价过程中。前期单晶硅片已经先于多晶硅片降价，市场对降价信息的消化已经完成，但是本周多晶硅片开始降价，对市场构成一定扰动。后续单晶、多晶价格博弈会持续进行。
        投资组合方面：我们本周推荐投资组合如下，通威股份、盐湖股份、国电南瑞、东尼电子、金风科技各20%。
        风险提示：新能源车销量不及预期，新能源发电装机低于预期，材料价格下跌超预期。