中信期货-商品期权系列报告（9）：期权PCR指标初探-180125

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        专题摘要:  
        本报告从期权市场PCR指标的角度，引入了期权成交量PCR、期权持仓量PCR、期权成交额PCR以及期权隐含波动率PCR共四个能反映投资者情绪的指标，来初步探究不同的PCR指标与标的物之间的关系。
        成交量PCR与标的物之间的相关性并不明显，只有在一些拐点位置，可以作为反向指标来反映市场极端的看多或者看空情绪。
        成交额PCR对标的物价格的拐点预测效果更加显著。相比于成交量PCR有很好的提升。
        持仓量PCR与标的物价格之间有较强的正相关性。持仓量PCR会随着标的物价格的走高而走高，同时也会随着标的物价格的走弱而下降。
        隐含波动率PCR与标的物价格之间有一定的负相关关系。隐含波动率PCR的上行区间对应着标的物价格的走弱，隐含波动率PCR的下行区间对应着标的物价格的上升。