华泰证券-第40期A股风雷主题投资周报：乡村振兴主题，“三权分置”望加速农地改革-180125

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        概念指数上行，建议关注乡村振兴和国企混改主题
        近5  个交易日（1  月18  日到1  月24  日），大盘整体上行，上证综指涨幅为3.33%，深证成指涨幅为2.69%，创业板涨幅为4.09%。主题指数普遍上涨，我们观测的204  个Wind  概念指数中，167  个表现为正收益。涨幅居前的为三网融合、沪股通50、跨境电商等，涨幅分别为3.63%、3.34%和3.30%。建议关注国企混改和乡村振兴主题。
        每周主题速递：宅基地“三权分置”将试点，农地改革有望加速
        1  月15  日新华网讯，2018  年全国国土资源工作会议在京召开，国土资源部部长、国家土地总督察姜大明表示，我国将探索宅基地所有权、资格权、使用权“三权分置”，落实宅基地集体所有权，保障宅基地农户资格权，适度放活宅基地使用权。在2017  年12  月在京举行的中央农村工作会议就提出，实施乡村振兴战略，必须大力推进体制机制创新，乡村振兴制度性供给，完善承包地“三权分置”制度，完善农民闲置宅基地和闲置农房政策，深入推进农村集体产权制度改革。我们认为在乡村振兴战略实施大背景下，农村土地改革有望加速推进，将推动土地流转，关注北大荒、辉隆股份。
        重磅主题回顾：雄安整体规划渐显，国企改革稳步推进
        雄安发展建设稳步推进。据中国交通新闻网报道，1  月22  日召开的河北省交通运输工作会议上提出，今年河北高标准建设雄安新区对外骨干公路重点项目。据北京商报1  月22  日报道，北京对津冀投资跃升，三年来认缴出资额超5600  亿元，北京将紧密对接雄安新区各项规划。国企改革方面，近期国资混改正加速，1  月22  日，国资委官方网站发布的“11  家央企80  位领导人员职务变动”的信息显示，央企总经理由国资委任命改为提名人选，其任命权交给董事会，是改革授权经营体制迈出的重要一步。
        政策与行业新闻跟踪：油气改革进入“施工高潮期”
        政策新闻重点关注：1）据经济参考报报道，1  月23  日，新疆维吾尔自治区国土资源交易中心首次挂牌出让5  个石油天然气勘查区块的探矿权，总成交价达27  亿余元；2）交通部、发改委等七部门近日印发关于加快推进旅客联程运输发展的指导意见。产业新闻重点关注：1）发改委将在集成电路、先进计算、生物育种等关系数字经济、生物经济、绿色经济发展的战略性领域，组建若干国家产业创新中心；2）交通运输部与中央军委装备发展部联合印发《北斗卫星导航系统交通运输行业应用专项规划（公开版）》，推动北斗卫星导航系统在铁路、公路、水路等交通运输全领域实现应用。
        技术创新重点关注：中科大合作实现洲际量子密钥分发
        科技创新重点关注：1）百度研究院新增商业智能实验室和机器人与自动驾驶实验室，聚焦用于新兴数据密集型应用的高效数据分析技术，机器人与自动驾驶实验室则重点关注机器人技术和自动驾驶领域基础技术；2）中国科学技术大学与中科院上海技术物理所等组成的科研团队，与奥地利合作，近期利用“墨子号”量子科学实验卫星，实现洲际量子密钥分发。
        继续关注乡村振兴、国企混改等主题
        近期我们建议关注乡村振兴、国企混改（首推军工混改）主题。中央经济工作会议强调重“质”发展，我们建议把握未来杠杆转移方向，围绕“杠杆转移”龙头布局主题投资。“降杠杆”主线：债转股（海德股份）、环保限产（海螺水泥）、国企改革（中航机电）；“加杠杆”主线：人工智能（景嘉微）、虚拟现实（歌尔股份）、5G（中兴通讯）、半导体（华天科技）、光伏（隆基股份）、土地流转（北大荒）、军民融合（合众思壮）。
        风险提示：政策推进力度低于预期。