太平洋证券-机械行业：工业自动化及中游制造业需求专家电话会议纪要-180125

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        报告摘要
        2017  年，中游制造业强势复苏，传统行业与新兴行业共舞，均取得较大增长。我们特邀请工业自动化行业资深专家，与投资者进行沟通工业自动化及中游制造业需求及工控类产品涨价情况，重点内容如下：
        1、2017  年，机械制造业基本上大部分行业都有较好的增长，上一次市场的高速增长在2010  年左右。具体地，整个PLC  市场的规模预计20%的增长，新兴行业像工业机器人、3C  电子制造设备、锂电设备以及传统机械行业像注塑机、印刷包装机械等，都取得了更快的增长。
        2、从工业自动化企业的表现来看，日系在快速成长型行业如3C和锂电行业中占比较大，增长在30%以上，欧系像西门子、ABB  这么大体量的自动化公司都能达到20-30%的增长，国内技术比较小的厂商有可能翻番。
        3、电机类或者标准的机械件产品由于漆包线、硅钢片、贵金属等原材料在成本中占比较高，受到原材料涨价的影响较大。去年有一些低压电气类的产品已经开始提价了，如果原材料价格持续维持高位，可能还是会让部分企业要涨价以应对利润下滑问题。
        4、机械制造业中工业自动化程度会越来越高，自动化产品占比会越来越高，加上国家对智能制造、物联网等政策支持，这些产线、网络产品都处于基础设施部署阶段，所以未来一定会不断成长。预计自动化行业比较长时间15%-20%增长是可以保证的，未来工业自动化领域还是值得期待的。
        5、2017  年中游制造业高速成长并不是由于单纯的国家投资增长，因为它所成长的领域并不仅仅是国家基建所对应的行业的成长（石化、铁路、公路、城市基础设施），也有消费带来的需求增加，实际上代表的是中国制造业全球竞争力增强带来的增长。
        6、这轮的中游制造业回暖从2016  年底就比较明显，2016  年底到2017  年初开始起步，大批量出现在2017  年下半年，9  月份订单量突然爆发式增加。预期今年上半年中游制造业同比增长维持较高水平，下半年市场需求还继续观察。