广州期货-股指期货日评：沪指小幅下挫止七连阳，大金融股回调，创业板冲高回落-180125

《广州期货-股指期货日评：沪指小幅下挫止七连阳，大金融股回调，创业板冲高回落-180125（4页）.doc》由会员分享，可在线阅读，更多相关《广州期货-股指期货日评：沪指小幅下挫止七连阳，大金融股回调，创业板冲高回落-180125（4页）.doc（4页精品完整版）》请在悟空智库报告文库上搜索。

        本日行情回顾
        周四沪指小幅低开后，在权重股出现跳水的情况下大盘也承压下挫，创业板早盘一度大涨逾2%，中小盘股的接力令大盘跌幅收窄，午后大盘一度小幅翻红再创两年新高，尾盘则在权重股、小盘股双双下挫情况下小幅跳水，收于3548.31点，小幅下挫0.31%，中小创相对跌幅较小，分别下挫0.32%、0.13%。成交量较昨日小幅萎缩，两市合计成交5814亿元。盘面上，各行业跌多涨少，国防军工、钢铁、有色领涨本日大盘，非银金融、房地产跌幅居前。本日是定向降准实施的首日，据测算大概将释放3000亿元的流动性，加上跨过年初税期高峰后，利率有较大幅度下行，由于小盘股的利率敏感性，近两天走势都相对较强，预计到节前流动性与前期相比仍将保持较宽松状态，将对小盘股形成持续利好。以目前的量能来看，并不具备普涨的牛市行情，因此预计后市权重股与小盘股之间的跷跷板行情将延续，在银行盈利改善、海外资金及杠杆资金明显偏好金融蓝筹的情况下，中期风格仍偏向权重股，但以估值角度看，小盘股已具备较高的配置价值，金融蓝筹的泡沫显现，近期可关注计算机、通信等低估值成长股，及其原油价格的持续攀升令通胀预期进一步上升，加上周期类行业仍然是目前A股市场业绩最好的板块，也是唯一没有经历戴维斯双击的板块，可重点关注周期股及消费白马。策略看，近期大盘上行幅度较大，积累了一定的回调风险，可逢低吸纳金融蓝筹、消费白马，适当配置部分成长股龙头。
        股指期货方面，本日三大期指主力合约同时下挫，IH跌幅较大达0.8%，IF也收跌0.72%，IC下挫0.46%跌幅相对较小；升贴水方面，三大期指主力合约升水幅度同时收窄，其中IC缩窄幅度较大。研究发现，IC走势与SHIBOR隔夜利率相关系数为-0.6，属于中高度负相关，近期利率下行幅度较大利好IC，加上中证500相对沪深300及上证50估值处于历史底部，上证50ETF期权P/C持仓量超过1.3，短期IH有回调风险，对标06年由金融蓝筹带动的牛市行情，当时沪指冲上历史最高的6124点，同期上证50高点为4772，按照当时沪指与上证50比例换算至现在，上证50的点位应在2688左右，但上证50目前已接近3200点。策略上看，可尝试在主力合约上多IC空IF、IH的套利操作。