西南证券-现代服务行业周报：持续推荐教育板块港股通专题投资机会-180128

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        投资要点
        上周行情：上周餐饮旅游板块上涨  2.71%，相对沪深  300指数上涨  0.47%。在申万休闲服务二级行业中，餐饮、景点、酒店和旅游综合板块均呈上涨趋势，增幅分别为2.17%、3.74%、1.84%和2.67%。教育板块上涨4.14%，相对沪深300  指数上涨1.90%。
        行业动态：1）教育部、国家外国专家局正式公布了2018  年度新建高等学校学科创新引智基地名单，共有62  个基地作为建设项目予以立项。2）“马云乡村教师奖”颁布，百名乡村教师获奖。3）河北邢台市将斥资41  亿元新建改扩建107  所幼儿园。4）继东航、海航、南航等多家航空公司陆续宣布为空中使用手机“解禁”之后，国航也解禁“机上开机禁令”，目前累计已有13  家。5）中国第一部大型山水实景演出《印象·刘三姐》，其运营方桂林广维文华旅游文化产业有限公司去年年底破产。
        本周投资观点：我们业内独家提示教育板块港股通专题投资机会，并组织系列调研、深度报告进行重点推荐。上周，核心标的中教控股（0839.HK）、睿见教育（6068.HK）、新高教集团（2001.HK）分别上涨8.8%、10%和-1.4%，表现较好。我们认为港股标的质地纯正、旗下学校资产稀缺性强、估值优势明显，未来仍将保持较好的市场表现，其中中教控股（0839.HK）、睿见教育（6068.HK）和新高教集团（2001.HK）等标的进入港股通名单预期强烈，有望形成主题投资机会，建议持续关注。我们维持教育板块“强于大市”评级。
        从资源禀赋、标的质地角度推荐中教控股（0839.HK）：联交所规模最大的民办高教集团，内生外延齐头并进；皖新传媒（601801）：市场化程度较高的国企，教育产业布局持续落地；视源股份（002841）：智能教育平板龙头企业，规模效应显著。从成长性、估值和政策三个维度来看，我们看好职教板块，推荐开元股份（300338）：多方利益深度绑定，业绩增长超预期；百洋股份（002696）：“售人以鱼”到“授人以渔”，双主业格局形成；文化长城（300089）：教育版图再添翡翠，教育业务布局更上一层楼。
        风险提示：突发事件或自然灾害发生的风险，市场系统性风险，汇兑风险，公司业绩不达预期的风险。