信达证券-通信行业：高新兴、海能达-180129

《信达证券-通信行业：高新兴、海能达-180129（6页）.pdf》由会员分享，可在线阅读，更多相关《信达证券-通信行业：高新兴、海能达-180129（6页）.pdf（6页精品完整版）》请在悟空智库报告文库上搜索。

        本周行业观点:
        1  月24  日，中国联通发布公告称，公司董监事会拟提前换届，引入新的国有股东和非国有股东代表担任公司董事或监事，董事会成员拟由7  人扩编至13  人。根据公告，13  名拟任的新董事会成员中，有8  人为非独立董事。非独立董事候选人名单中，有3  人来自中国联通，另外5  人均为中国联通这次混改引入的战略投资者，分别是中国人寿副总裁尹兆君、腾讯高级执行副总裁卢山、百度董事长兼首席执行官李彦宏、京东集团首席战略官廖建文和阿里巴巴资深副总裁胡晓明。此次董事会换届，结合战略投资者情况，适当引入新的国有股东和非国有股东代表担任公司董事，标志着联通非国有股东将实质性地参与到联通的公司治理中，有利于优化董事会结构，建立健全协调运转、有效制衡的混合所有制企业公司治理机制，公司长期治理机制有望得到改善。外部投资者入驻董事会，除了可以改善联通的治理机制，还可以加深联通与互联网巨头的合作，联通目前与互联网巨头的合作主要体现在移动业务和云计算、大数据等创新业务方面，根据C114  新闻报道，得益于腾讯王卡等互联网套餐贡献超过5000  万用户，2017  年联通4G  用户发展势头强劲，全年累计净增用户超过中国电信，这是联通与互联网公司深度开展2I2C  业务成功的典范。基于这项业务所取得的巨大成功，我们认为，在云计算，大数据等互联网创新业务方面，联通运用自己丰富的数据资源与互联网公司的先进技术相结合，有助于充分有效的激活运营商拥有的诸如用户位置，上网流量习惯等含金量极高的数字资产，给联通带来较大价值。同时本周联通也发布了无线设备集采计划，PC/刀片服务器供应商招标公告，上周联通还发布了在7  城市进行5G  试验计划，并宣布在上海、深圳完成5G  外场建设，说明混改也在资金上一定程度上缓解了投资压力。我们认为，随着董事会的提前换届，公司治理结构得以改善，与互联网巨头的互惠互利合作得以加强，如果能够拉动联通业绩不断向上，对于向联通供应相关设备诸如光缆，服务器的相关设备供应商来说，也是一个长期向上的推动力。
        建议2018  年关注3  条投资主线：  1）5G  加速部署，中国掌握话语权，上游厂商首先受益；2）流量持续快速增长，下游建设需求旺盛，光通信厂商随之受益；3）政企积极“上云”，市场政策双轮驱动，云计算走势看好。
        风险提示：5G  试验进度不达预期，光纤光缆产能扩张导致过剩，云计算未来发展不确定。
        本期【卓越推】高新兴（300098）、海能达（002583）。