信达证券-医药行业：华兰生物-180129

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        本周行业观点  
        1、  政策方面：  
        （1）1  月24  日，中国政府网发布《国务院办公厅关于改革完善全科医生培养与使用激励机制的意见》，对我国全科医生的培养、执业、待遇、职称评定等多方面提出了众多扶持政策，在基层全科医生职称晋升方面向贫困地区进一步倾斜。  
        （2）1  月25  日，CFDA  发布《总局关于适用国际人用药品注册技术协调会二级指导原则的公告（2018  年第10  号）》，  为落实中共中央办公厅、国务院办公厅《关于深化审评审批制度改革鼓励药品医疗器械创新的意见》精神，鼓励药品创新，  推动药品注册技术标准国际接轨，加快药品审评审批，加强药品全生命周期管理，CFDA  决定适用《M4：人用药物注册申请通用技术文档（CTD）》、《E2A：临床安全数据的管理：快速报告的定义和标准》、《E2D：上市后安全数据的管理：  快速报告的定义和标准》、《M1：监管活动医学词典（MedDRA）》和《E2B(R3：临床安全数据的管理：个例安全报告传输的数据元素》五个国际人用药品注册技术协调会（ICH）二级指导原则。  
        （3）截止1  月24  日，284  家A  股医药生物企业中，已有122  家公司公布了2017  年业绩预告，其中净利润显示预增的有33  家，略增的有58  家，净利润增长公司数量占总数的74.5%；略减和预减的有8  家。在净利润增长的公司中，智飞生物、天坛生物等10  家公司净利润增长幅度在100%以上（按业务预告增长最高幅度计算）。  
        2、医药改革利好创新药、优质仿制药、慢病用药、国际化及CRO  公司。仿制药一致性评价已经进入全面实施阶段，成为我国制药工业去产能最重要的催化剂，率先通过一致性评价的生产企业将在后续招标等方面享受政策利好，比如创新药企业、优质仿制药企业、慢病用药企业、具备国际竞争力的制剂出口企业以及CRO  公司。建议关注相关龙头企业，比如恒瑞医药、华海药业、康恩贝、人福医药、通化东宝、华兰生物等。  
        3、风险提示：医药行业政策风险、药品降价风险、药品研发进度不及预期风险