东兴证券-计算机行业周报：上交所支持并购重组新技术标的，关注智能制造的持续推进-180129

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        周报摘要：
        核心观点
        本周计算机板块（申万）上涨2.84%，跑赢沪深300  指数0.60  个百分点，跑赢中小板指数1.32  个百分点，跑输创业板指数2.29  个百分点，在所有行业板块（申万）中表现较好。我们认为本周市场出现了由创业板为代表的反弹行情，而此前表现较好的蓝筹板块则出现了回调。在细分行业方面，我们继续推荐关注人工智能和云计算等创新技术与实体经济相结合带来的产业机会。
        上交所发布了《2017  年沪市并购重组及监管情况的答记者问》，表示支持新技术标的的并购重组。上交所在答记者问中表示整体的并购重组仍然将遵循从业审核、全面监管的基本方针。回顾2017  年的沪市重组，新兴行业标的资产占据了半壁江山，计算机通信、设备制造、信息传输、软件和信息技术服务等高端制造和信息技术产业，占据四分之一。上交所表示将支持“推动新经济、新技术、新产业与资本市场深度融合”的并购重组案例，例如360  科技通过江南嘉捷实现重组上市，带动实现我国网络安全技术体系自主可控，夯实我国网络强国的坚实技术基础，成为沪市“新蓝筹”行动的标志性事件；泛微网络现金收购上海市数字证书认证中心，完善协同管理软件中身份认证、电子签名和电子印章的集成应用。我们看好未来人工智能、云计算等新兴技术产业的加速并购。
        我们重点推荐关注智能制造产业的投资机会。1  月26  日，《中国制造2025》重点领域技术创新路线图（2017  年版）发布会在北京召开，发布会重点对两年多来《中国制造2025》十大重点领域产业、技术取得的主要进展，本次修订的主要内容以及未来几年的重点创新方向等进行分析和解读。智能制造是人工智能结合实体经济发展的具体体现，我们看好产业在政策推进下快速发展的投资机会，具体标的推荐关注宝信软件（600845.SH）、广联达（002410.SZ）、海康威视（002415.SZ）。
        投资策略及组合
        本周我们的投资组合取得绝对收益6.51%，跑赢申万计算机指数3.06  个百分点，下周我们的组合调整为网宿科技、宝信软件、海康威视、广联达，权重各为25%。
        行业新闻
        上交所发布《2017  年沪市并购重组及监管情况的答记者问》；
        《中国制造2025》重点领域技术创新路线图（2017  年版）发布会在北京召开。
        风险提示
        行业整体估值继续下行的风险；人工智能等技术发展的不确定性。