平安证券-新能源汽车行业周报：美国2030年电动车渗透率将达到50%-210810

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美国2030年电动车渗透率将达到50%。

2015年美国新能源乘用车销量11.5万辆，2020年为33.2万辆，复合增速24%。

特朗普上台后并未给予新能源汽车实质上的补贴支持政策，导致18-20年连续三年电动车销量处于30-40万区间上下波动，20年渗透率仅为2.2%；21年伴随政策的回暖，美国电动车市场重拾升势，21年上半年销量达到27.3万辆，同比增长115%，渗透率达到3.3%，预计全年销量达到70-80万辆。

美国2020年轻型车总销量1460万辆，预计到2030年销量有望超过1600万辆，对应50%的渗透率目标，电动车销量有望超过800万辆，十年复合增速37.5%。

考虑到美国消费者对大型车的青睐、同时插电车型占比较低，我们预计美国市场高带电量的车型占比将高于中国和欧洲市场，因此动力电池出货增速有望高于电动车销量增速。

拜登宣布2万亿美元基础设施和经济复苏计划，其中电动车领域投资1740亿美元，美国汽车制造商已经宣布计划投资数十亿美元生产碳中和型汽车，日韩电池厂纷纷在美国设厂，我们预计国内头部电池或电池材料企业也有望加快美国市场布局，分享美国电动车加速转型的红利。

行业动态：欣旺达获得五菱新车型定点；亿纬锂能拟投资新建年产30GWh动力储能电池项目；特斯拉西北大环线超级充电线路贯通。

本周电池材料企业涨幅较大，新能源汽车主题基金表现较好。

投资建议：随着政策端和车企端的加力，新能源汽车在全球市场的渗透正迎来新一轮提速，行业景气不断上行。

建议关注以特斯拉为代表的新势力主线，以及大众等新车型的追赶进程，推荐龙头和二线弹性标的。

整车方面，强烈推荐长城汽车，推荐吉利汽车；电池材料方面，推荐宁德时代、当升科技、杉杉股份；电机电控方面，建议关注卧龙电驱、汇川技术；锂电设备方面，建议关注先导智能和杭可科技；锂钴方面，建议关注华友钴业、盛新锂能。

风险提示：1、电动车产销增速放缓。

随着新能源汽车产销基数的不断增长，维持高增速将愈发困难，面向大众的主流车型的推出成为关键；2、产业链价格战加剧。

补贴持续退坡以及新增产能的不断投放，致使产业链各环节面临降价压力；3、海外竞争对手加速涌入。

随着国内市场的壮大及补贴政策的淡化，海外巨头进入国内市场的脚步正在加快，对产业格局带来新的冲击。