国投安信期货-PTA周报：依旧看原油脸色，PTA涨涨停停-180129

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        ●  上周行情描述：
        上周，PTA期价再上一层楼，主力1805合约最高至5796元/吨，之后小幅回落，在5700以上震荡为主。
        ●基本面情况：
        原油价格高位震荡，PX依旧维持偏强走势，周内上涨16美元/吨。目前PTA加工费小幅回落之后，在800元/吨附近震荡为主。原料价格震荡走强，化工品均受到一定的提振，PTA期价表现偏强。
        1月份，虽然三房巷和逸盛海南装置检修，但华彬石化装置再度重启，嘉兴石化110万吨已投产装置稳定运行，另外110万吨也已经投产，月内供应将较12月增加15万吨-20万吨，预期PTA月度有盈余。2月份，聚酯开工率将有阶段性下滑，PTA累库将增加。
        中国化纤信息网数据显示，截止1月26日，涤纶POY主流库存7.2天（+0.1天），涤纶FDY主流库存9.3天（-1.2天）；涤纶DTY主流库存20.4天（+2.5天）。周内涤丝产销整体较好，库存小幅下降。
        周内涤丝销售表现一般，但聚酯厂利润依旧不佳，部分企业有检修计划。考虑到目前涤丝库存依旧处于偏低水平，春节期间聚酯企业积极检修的动力不足，因此PTA的累库压力不大。
        ●总结及建议：
        以原油为代表的原料市场表现偏强，为PTA提供了回升的动力。短期现货库存低，原料走势强，PTA多头依旧占据主动地位，期价继续偏强运行。春节期间，PTA和聚酯产品都面临累库的压力，能否对价格形成较大压力，需根据原油走势及节后下游市场表现而定。
        操作建议，根据原料走势把握节奏，主要关注原油表现。