国投安信期货-锌数据周报-180129

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        ●上周行情：本周外盘价格上涨2.29%至3485美元/吨，内盘上涨0.33%至26185元/吨。
        ●本周观点：锌锭社会库存本月内维持在15万吨以上，LME注销仓单/注册仓单维持在80%以上。下游镀锌开工率本月见低位62.15%，上周上升到65.64%，镀锌板库存略降。暴雪天气对运输有一定影响。外盘价格持续走高，不断刷新十年来新高。湖南某地限电，对于锌精矿产量有所影响。炼厂开工率较高，正常出货，下游备货意愿较小，按需采购，推测贸易商有囤货嫌疑。
        ●本周主要数据变化：
        上游：锌精矿成交价格在19200左右，目前沪伦比值不利于进口，所以国外锌精矿流入较少，多以长单成交为主。国内北方矿山由于天气寒冷开始季节性关停，导致锌矿端供应进一步收紧，但是内蒙地区加工费维持在3500左右，较为平稳。预计近期加工费维持在3000~3500。南方矿供应持续偏紧，加工费比北方低200元左右。矿石的短缺会在上半年逐渐缓解
        中游：截止至1月29日，三地库存15.86万吨，较上周增长了0.66万吨。上海、广东、天津库存均有增加。锌价今日冲高一波，主要系资金带动所为，主力合约日增仓四万手以上。在冶炼厂正常出货，但是下游需求弱的前提下，库存上涨不多，推测可能贸易商囤货意愿较强。        
        下游：本周镀锌开工率继续下降，产能利用率为65.64%，较上周回升1.77%，依旧属于较低水平，目前处于终端消费淡季，叠加风雪天气影响终端消费，终端采购更加谨慎，交投一般。锌合金厂家订单略降，月底厂家陆续放假，开工率较低。锌渣供应受到镀锌企业开工影响；短期来看，虽然氧化锌市场整体表现供需两弱，但是氧化锌供不应求的情况预计将延续至一季度末，工业用气限量影响了主要氧化锌产区的氧化锌企业的开工率，短期内难以改变供应紧张格局。