华安证券-长安汽车-000625-销量保持稳健，自主表现靓丽-210810

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主要观点：？事件：公司公布7月销量数据，7月公司17.8万辆，同比增长8%，环比增长3%。

销量表现优于行业，自主表现靓丽。

根据乘联会数据，7月国内乘用车销量环比下滑5%，公司表现优于行业。

分品牌来看，公司自主品牌保持热销，长安系自主品牌乘用车销量突破9万辆，同比增长14%。

主力车型CS75、逸动等保持热销，高端序列UNI系列单月销量10135辆，欧尚品牌乘用车销量20154辆。

合资品牌方面，长安福特销量26046辆，同比增长20%，环比提升20%。

长安马自达销量破万。

长安新能源实现销量12398辆，保持热销。

积极推进变革，电动化有望取得成效。

公司在组织、营销、开发等多方面推动变革，并积极拥抱电动化与智能化。

公司打造方舟架构，将在降本、研发进度等方面均有较大提升，高端序列UNI品牌全新车型UNI-V将于下半年上市，有望进一步补充公司高端序列的车型强度。

电动化方面，公司打造纯电平台，首款基于EPA1纯电平台的车型有望今年亮相。

与此同时公司与华为、宁德共同打造新能源高端品牌，后续将基于高端品牌打造多款车型，子公司阿维塔将全面推进高端品牌落地。

投资建议公司2021-2023年EPS分别为0.45元、0.58元和0.72元。

维持“买入”评级。

风险提示汽车销量不及预期；新车型上市进展不及预期等风险。