华创证券-私募周报2018年第05周：金刺猬投资观点-180130

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        周报要点
        私募机构周观点
        （一）上周市场表现：蓝筹权重指数高位盘整，乐视网复牌连续跌停不碍创业板以一根大阳线一扫颓势。截止上周五，上证50  周上涨1.76%、沪深300  上涨2.24%、创业板指大涨5.13%、中证500  上涨1.77%、恒生指数上涨2.79%。A  股涨跌幅中位数为0.78%，跌涨比例为0.44。申万一级行业涨跌比例为27：1，家用电器、传媒、交运、计算机等领涨，保险板块下跌拖累非银指数为唯一下跌指数。风格指数绩优股指数上涨3.68%领涨，新股指数下跌1.07%，亏损股指数则上涨0.14%。银行间市场资金面宽松，央行公开市场操作由周初的投放到后段的回笼，累计净回笼4,270亿元，本周将有7,600  亿元逆回购到期。债券市场小幅反弹，7  天质押式回购加权利率较上上周五下行2.22BP  至3.3397%。南华商品指数上涨0.44%，黑色系成份品种涨跌不一，焦炭上涨2.72%,铁矿石下跌4.51%。创业板指数大涨，IC  合约基差由贴水转升水，IF  及IH  合约基差走势反复。上周私募调研环比小幅下滑，调研行业以电子、计算机、机械设备及轻工制造为主。
        （二）股票策略：
        名禹：春季行情继续，短期轮动加速，注意把握节奏；
        大钧成长：市场反弹高点暂看3,600  点目标，维持中高仓位，中期依然看好核心成长方向；
        大钧价值：维持偏多仓位，配置以估值低位蓝筹为主，保持能源板块价值仓位，增加周期和传媒的进攻仓位，风格轮动后回补消费品仓位；
        大钧港股：恒指与沪指强势，未来两市继续看好，维持中高仓位配置以景气度改善及低估值行业龙头为主；
        泓信：蓝筹行情延续预期出现分歧，资金在板块间的轮动可引发市场波动上升，可面临调整压力。
        （三）债券策略：
        大钧：资金面充裕，利率债收益率冲高回落，信用债出现上行，降低仓位，缩短久期；
        泓信：非银资金紧张使利率债反弹空间有限，信用债继续承压；关注美元下跌引发通胀预期和债券联动的共振效应。