中信期货-商品策略早报：特朗普国情咨文提出基建计划，美联储议息会议暗示三月加息-180201

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        今日市场关注：
        关注宏观事件
    欧元区1月制造业PMI
    美国12月营建支出，美国1月制造业PMI
        全球宏观观察：
        特朗普国情咨文强调美国优先，贸易和基建是关键词。美国当地时间1月30日21时，总统特朗普在国会联席会议上发表了其就任总统以来的首次国情咨文演讲。本次演讲长达80分钟，接近历史上美国前总统克林顿发表的最长国情咨文(89分钟)。特朗普回顾了过去一年的贸易政策，认为经济投降的时代已经结束，扭转过去几十年不公平的贸易协议帮助企业回流、增加了工作机会并为美国创造财富。新的一年，特朗普政府声称将致力于修补不利的贸易协议，并磋商新的关系，虽然打着公平互惠的大旗，"贸易"一词在演讲全篇中仅出现了三次，但是话里话外仍将美国的贸易利益放在首位。特朗普在回顾过去一年的成就时，提及其税改政策减轻了企业和家庭的经济负担，将更多的工作机会带回了美国，带来了美国失业率的降低以及经济增长。而在2018年为了继续保持美国经济的强劲势头，特朗普又抛出了1.5万亿美元的基建投资计划。该计划有两个亮点：第一，引入私人部门投资，让联邦政府投入的每一美元都可以通过地方政府的合作达到事半功倍的效果；第二，简化基建执照许可的申请程序，从过去的十年时间削减到不超过两年，甚至一年内就可以完成审批。
        美联储开年按兵不动送别耶伦，释放3月加息信号。在立场偏鸽派联储主席耶伦的"告别"会议上，美联储按兵不动，但在预测通胀前景时透露了鹰派信号。当地时间31日本周三，美联储货币政策会议决定，保持1.25%-1.50%的联邦基金目标利率区间不变，符合市场预期。会后公布的美联储声明预计，今年美国通胀将会上升这给今年3月联储会议加息做了铺垫。联储声明称，今年通胀同比增长率料将攀升，中期内将稳定在2%这一货币政策委员会（FOMC）目标水平左右。经济前景的近期风险大致均衡，但FOMC正在密切关注通胀发展。
        油价上涨助推欧元区通胀超预期，欧央行停止宽松概率上升。周三（31日）欧盟统计局公布数据显示，欧元区1月CPI同比初值1.3%，超过了市场预期的1.2%，此前一个月该数值为1.4%。此外，欧元区1月核心CPI同比初值1%，符合市场预期，但较前值0.9%有所提升。分项数据来看，1月对通胀"贡献"最大的是能源价格，上涨2.1%；其次是食品酒水及烟草，上涨1.9%。在经济持续强劲的背景下，通胀水平成了市场对欧洲央行下一步行动的重要依据。值得注意的是，目前油价和欧元都在走高，双双超过欧洲央行此前的预期，这势必使得欧洲央行退出量化宽松政策的步伐有所加快。