方正中期期货-生猪期货日报-210809

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【行情复盘】8月9日，今日生猪主力震荡整理，尾盘迅速走弱，LH2109收于17365元/吨，较前一交易日下跌-1.05%；LH2201收于18625元/吨，跌幅-0.29%，LH2205收于17670元/吨，跌幅0.00%。

申万农林牧渔指数上涨4.09%。

当日成交量10498手（-1444），持仓量24451手（-761）。

【重要资讯】8月9日，全国外三元生猪出栏均价15.32元/公斤，较昨日下跌0.20%，较前一周下跌-2.05%；15公斤外三元仔猪价格30.65元/公斤，较前一日下跌-0.03%，较前一周下跌-0.26%。

【交易策略】今日北方地区有稳有涨，大部区域供需博弈，市场盘整为主，河南受新冠影响，调运受限导致出猪困难，屠企宰量大幅下滑，个别养殖集团虽有拉涨之意，但效果较差，预计短期内价格盘整为主。

南方区域今日稳中趋强，华南地区养殖端出栏意愿偏强，下游消费周末虽有上量，但幅度有限，导致整体价格上涨受限，周初起多稳定为主；西南地区外调支撑，但受北方产区影响较大。

在产能释放的前夕，想依靠外力削弱未来猪肉的供给压力，只有行业整体出栏均重大幅下降，或者夏季非瘟疫情大面积爆发引起小体重猪大量提前抛售，以透支四季度的出栏。

然而目前这两种条件均不没有达到对产能大幅去化的程度，意味着在经历8月供给量的小幅下降后，9月以后行业将再次进入集中的产能释放期。

短期来看，整体来看生猪价格仍然将弱稳运行为主，暂时不具备大涨大跌的条件，基差回归逻辑下短线可继续逢高沽空09合约；长期来看，根据猪价的季节性规律和母猪存栏恢复的节奏，建议继续持有03或者05空单，估值确定性较强。