华宝证券-公募基金每周一基系列：广发优企精选-180126

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        投资要点：  
        广发优企精选（002624.OF）成立于2016年8月，是广发基金旗下的一只灵活配置型基金。根据Wind数据，基金成立以来总回报38.9%。现任基金经理傅友兴自2016年8月开始任职，当前规模5.2亿。  
        根据《招募说明书》中的规定，该基金股票投资比例范围为基金资产的0%-95%，比较基准中证800指数*65%+中债全债指数*35%。  
        整体表现：17年以来前半期与基准持平，后半期超额收益显著提升  
        择时：采取择时策略，17年期间出现一定幅度的仓位变动，近期仓位较低；持股集中度一直以来较高。  
        基金风格：明显大盘风格，同时在盈利因子上得分持续较高；而在成长因子上，基金多期暴露度得分较低，估值因子得分在中间位置摆动。在17年坚持大盘、业绩确定性强的选股风格，与17年的大盘价值股行情相契合。  
        同类同风格基金比较：考察期分为两段，分别为2017年2月-8月，2017年8月-2018年1月。两段考察期内基金的表现差距较大，早期阶段，基金相比同类产品承受了较高的波动和回撤，但是收益相比同类风格基金业绩较靠后；后期阶段，基金收益大幅领先同类产品，虽然也相对承受了较高的波动，但是回撤控制适中，风险调整后收益也大幅高于同类平均水平。  
        行业配置：17年全年超配医药板块，Q3、Q4食品饮料、房地产配置较成功。  
        选股：医药、地产、食品饮料、非银金融板块内选股留存率高：医药板块中多只个股持有时间在3-4个季度，相应的整个医药板块也一直超配，侧面反映基金经理在某些板块中偏向自下而上的策略；从板块内选股看，医药行业的选股Q1-Q3整体较为成功，房地产持股在Q4房地产的上升中也有所表现，食品饮料中伊利股份为主要挖掘标的。家用电器板块内的选股表现则不是很理想；从季度上看，Q3整体选股较为成功，Q4中地产选股表现较好。  
        风险提示：本报告所载的任何建议、意见及推测仅反映本公司于本报告发布当日的判断