安信证券-环境千年大计之水环境治理专题：水环境治理进入2.0时代-180131

《安信证券-环境千年大计之水环境治理专题：水环境治理进入2.0时代-180131（21页）.pdf》由会员分享，可在线阅读，更多相关《安信证券-环境千年大计之水环境治理专题：水环境治理进入2.0时代-180131（21页）.pdf（21页精品完整版）》请在悟空智库报告文库上搜索。

        ■环境千年大计之水环境治理：迈入2.0时代：水十条+"河长制"+"湖长制"，"全国长治一盘棋"有望实现  
        "湖长制"如期而至：2018年内实现全覆盖，河湖双制"可长治"。2018年1月4日，中办、国办印发的《关于在湖泊实施湖长制的指导意见》正式公布，要求到2018年底前在全国湖泊全面建立"湖长制"。一方面反映水治理领域保护治理力度、深度和广度正在逐步升级；另一方面，在湖泊领域提出明确、细化的要求，反映出治理的质量和水平提升。河长制叠加湖长制，可健全河湖管理长效机制，建立从水域空间管控、岸线管理保护，到水污染防治、环境综合整治、生态治理修复、执法监管等的体系架构，增强河流湖泊管理保护的整体性、系统性和协同性。  
        综合治理成主流，未来PPP模式是主战场。目前我国水污染严重的状况仍未得到根本性遏制，根据环保部数据，在水十条考核年度，仍有200多家省级及以上工业集聚区未按时完成"水十条"规定的任务，包括20多家国家级工业集聚区。伴随着细分领域政策细化落实，水污染防治法、水十条等政策对水处理终端市场的影响将在2018年下半年逐渐显现，政策的催化作用逐步开始生效。环保正在走向大生态，水环境治理领域是大生态建设推进的最前沿。现在正走向流域综合治理，PPP模式将是主战场。从治理进度上看，整个十三五将是流域治理空间最大，释放最为迅速的时期。  
        建议关注细分行业龙头。梳理水治理产业链，其中从设备制造到解决方案，从污水处理到海绵城市建设、城市黑臭水体治理，直至水生态环境修复，水环境综合服务替代传统水处理的戏码正在悄然上演。新三板市场主要其中在工业污水治理的单一领域，综合服务商较少，这也是新三板水处理市场不同于主板市场、业绩明显不同的主要原因。然而在水处理板块中，新三板具体细分的行业中仍然藏有明珠，我们建议关注目前技术领先、工艺完备的产业龙头，如综合治理商金达莱（830777.OC）、水面清洁船市场龙头飞驰环保（831846.OC）、水处理设备龙头力源环保(831353.OC)。    
        ■大事小情追踪：  
        排污许可管理办法出台，排污许可制度走向实质性落实。2018年1月17日，环保部印发《排污许可管理办法(试行)》，这是我国排污许可制度的第一个部门规章，作为排污许可制建设重要一环，办法向上承接《暂行规定》，向下总结落实火电、造纸行业先行先试的成功经验。这一举措从制度层面明确排污许可制度的规范性和权威性，从实操层面实现了具体的规范性和可操作性，排污许可制度正式进入实质性落实阶段。        
        大气减排重锤落地：2+26城大气特别排放限值发布。环保部1月15日发布《关于2+26城市执行大气污染物特别排放限值的公告》。根据要求，"2+26"城市各行各业将相继执行大气污染物特别排放限值，减少污染源排放。通过执行大气污染物特别排放限值，"2+26"城市有望实现工业排放大幅下降。政策效应将逐步显现，大气污染防治技术的升级势在必行。大气治理企业有望获益。    
        ■风险提示：政策推进力度不及预期、PPP  订单释放不及预期