广发期货-金融期货策略周报-180205

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        策略要点：
        股指期货
        上周股指出现回调，上证综指结束6周上涨，创业板受业绩拖累，下跌势头较猛。从2017年业绩预告来看，主板和中小板业绩维持高增速，但创业板利润增速转负。受创业板业绩不佳以及多家公司下修业绩的负面影响，上周市场风险偏好明显回落。另一个风险点是，上周五美欧股市普跌，美国三大股指大跌，日韩股市受美股影响，今日早盘大跌。业绩预告的负面影响在现阶段仍会发挥作用，但对大盘特别是上证50和沪深300的影响会减弱，因此IF和IH仍大概率强于IC，操作上建议暂时观望。
        国债期货
        上周，国债期货整体上行，现券收益率有所回落，其中5  年期国债收益率下行0.08bp  至3.8340%，10  年期国债收益率下行2.73bp  至3.9092bp，10  年期国开债到期收益率下行3.95bp  至5.0440bp。近期监管细则落地速度有所放缓，叠加资金面的宽松助推期债回暖，不过考虑到监管趋严的持续推进、美债收益率的持续走高，依然对我国债市形成制约，因此短期期债趋势性上涨行情或难觅，建议投资者观望为主。