东海证券-策略日报-180205

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        策略要点：  
        股市评述：大盘上交易日大幅反弹，收红阳线。量能依然是相对放大态势，大单资金净流出明显减少。仅从大盘技术上看尚未出现反弹结束迹象。但是欧美股市周末大幅收跌，或对A股产生压制，今日A股或仍有震荡调整预期。  
        宏观评论：  
        美日欧股市周五重挫，美股三大指数下跌2%左右，创2016年9月以来最大跌幅。美股估值过高，市盈率高达32.1倍，仅低于1929年股灾前的32.6和2000年互联网泡沫前的44.2。同时，面临投资者恐慌和美联储加息预期上升双重压力，注意美股中长期风险。  
        春节前后A股涨多跌少，一些企业已经具有较好的估值优势和投资价值，但外盘大跌、金融防风险力度持续加强、一些黑天鹅事件，对股市有一定利空影响，大盘可能仍会震荡和反复。建议关注经营业绩良好、估值偏低、发展前景较佳，但股价没有上涨甚至反而下跌的股票。  
        融资资金流出。2月1日，A股融资余额10617.54亿元，环比减少123.56亿元；融资融券余额10669.60亿元，环比减少121.70亿元。融资余额减融券余额10565.49亿元，环比减少125.41亿元。  
        陆股通净卖出、港股通净买入。2月2日，沪股通深股通当日净卖出1.52亿元，其中买入110.15亿元，卖出111.67亿元，累计净买入3827.44亿元。港股通沪市深市当日净买入53.76亿港元，其中买入124.28亿港元，卖出70.51亿港元，累计净买入8098.56亿港元。  
        货币市场利率涨跌不一。2月2日，上海银行间同业拆放利率SHIBOR隔夜利率为2.5173%，上涨0.19BP，SHIBOR一周为2.7880%，下跌0.45BP。银行间质押式回购加权利率隔夜为2.5276%，上涨0.24BP,一周为2.8922%，下跌1.97BP。中债国债到期收益率10年期为3.9092%，上涨0.26BP。  
        美股下跌、欧股下跌。2月2日，道琼斯工业平均指数报收25520.96点，下跌2.54%；标普500指数报收2762.13点，下跌2.12%；纳斯达克指数报收7240.95点，下跌1.96%。欧洲股市，法国CAC指数报收5364.98点，下跌1.64%；德国DAX指数报收12785.16点，下跌1.68%；英国富时100指数报收7443.43点，下跌0.63%。亚太市场方面，日经指数报收23274.53点，下跌0.90%；恒生指数报收32601.78点，下跌0.12%。  
        美元上涨，人民币升值。2月2日，美元指数上涨0.61%，报88.6511。欧元兑美元下跌0.42%，报1.2506。美元兑日元上涨0.70%，报109.4100。英镑兑美元下跌1.02%，报1.4264。人民币兑美元即期汇率报6.2798，升值0.26%。离岸人民币兑美元即期汇率报6.2909，贬值0.36%。人民币兑美元中间价报6.2885，升值0.25%。        
        黄金下跌、原油下跌。2月2日，COMEX黄金期货下跌1.24%，报收1335.20美元/盎司。WTI原油期货下跌1.39%，报收65.06美元/桶。布伦特原油期货下跌2.04%，报收68.23美元/桶。COMEX铜期货下跌1.06%，报收3.1815美元/磅。LME铜3个月期货下跌0.53%，报收7079美元/吨。