中泰证券-汽车和汽车零部件行业周报：重视基本面与确定性，布局汽车零部件估值洼地-180204

《中泰证券-汽车和汽车零部件行业周报：重视基本面与确定性，布局汽车零部件估值洼地-180204（11页）.pdf》由会员分享，可在线阅读，更多相关《中泰证券-汽车和汽车零部件行业周报：重视基本面与确定性，布局汽车零部件估值洼地-180204（11页）.pdf（11页精品完整版）》请在悟空智库报告文库上搜索。

        本周汽车与汽车零部件板块下跌6.1%。本周市场经历较大幅度回调，其中，整车子板块下跌5.1%，汽车零部件子板块下跌6.2%，汽车服务子板块下跌8.8%，沪深300  指数下跌2.5%。从整车子板块来看，乘用车板块下跌4.6%，客车下跌6.6%，货车下跌7.2%，均弱于沪深300指数。本周A  股重点公司均有所下滑，跌幅前三为东安动力、万里扬与蓝黛传动，跌幅为14.5%、13.1%和13.1%。
        投资建议：叠加春节较晚等因素，一二月汽车数据销量同比复苏，对全年行业的预期依然建议保持谨慎。伴随年初至今汽车零部件行业持续下行，以及机构的板块性换调仓，面临整车终端销量下滑风险，精选公司+  确定性依然是主旋律，因此，建议关注业绩确定性高，海外占比高，经营稳健的白马与低估值优质公司，并关注估值洼地。
        公司层面：拓普集团:  2018  年2  月1  日，宁波拓普集团股份有限公司全资子公司台州拓普汽车部件有限公司与浙江头门港经济开发区管委会签署了《招商引资协议书》。台州拓普拟在头门港经济开发区投资2.5  亿元人民币建设年产30  万套汽车NVH  内饰功能件系统项目。广汇汽车:  公司发布业绩预告，预计2017  年年度归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润与上年同期（法定披露数据）相比，将增加91,559  万元到117,719  万元，同比增加35%到45%。
        行业层面：新能源汽车积分制度将于4  月1  日开始实施：工信部副部长辛国斌回应称，积分办法已经在2017  年9  月27  日正式对外发布了，将于2018  年4  月1  日开始实施；2018  年1  月份中国汽车经销商库存预警指数为67.2%:  中国汽车流通协会发布的“中国汽车经销商库存预警指数调查”显示，2018  年1  月汽车经销商库存预警指数为67.2%，环比上升19.5  个百分点，库存预警指数位于警戒线之上。
        推荐组合：宁波华翔（估值低位，具备低位布局潜力）、福耀玻璃（周期性弱，海外增长保障）、精锻科技（细分领域龙头）、潍柴动力（布局重卡产业链低估值标的）、爱柯迪（小而美的细分领域龙头）
        风险提示：乘用车销量增长不及预期，零部件国产渗透不及预期，宏观与政策风险等