美尔雅期货-PVC月报：电石成本支撑较强，PVC高位震荡-210801

《美尔雅期货-PVC月报：电石成本支撑较强，PVC高位震荡-210801（22页）.pdf》由会员分享，可在线阅读，更多相关《美尔雅期货-PVC月报：电石成本支撑较强，PVC高位震荡-210801（22页）.pdf（22页精品完整版）》请在悟空智库报告文库上搜索。

供给端：内蒙限电严重，PVC开工下滑。

7月宁夏内蒙限电严重，PVC开工下滑，产量受到影响。

预计8月限电状况好于7月，但多数时间限产限电状态难改，电石供应量难有好转。

电石价格高企，外购电石法PVC企业成本压力较大，存在抵触心理，预计电石价格或有回落，但仍将处于高位。

整体而言，电石成本对PVC价格的支撑较强。

需求端：7月下游需求一般，8月有需求恢复预期。

7月南方高温天气及雨季影响仍然明显，且下游制品企业成本压力明显，对高价PVC原料抵触情绪偏强，维持刚需低价补货。

但8月份雨季将逐步结束，PVC需求有逐步恢复预期。

库存端：社会库存持续低位。

华南及华东社会库存仍处在低位，部分现货供应紧张，下游刚需稳定，7月由于开工下滑，产量受到一定影响，月底库存有回落。

预计后期随着原料价格回落，季节性旺季来临，下游存在一定的补货。

基差端：基差缩窄接近平水。

本月基差回落，期货整体涨幅较大，预计8月基差处于合理水平。

重点关注：第一：下游库存处在低位，价格回落是否存在补库；第二：进口货源是否对国内市场的冲击，当前进口尚未放量；第三：8月份雨季将逐步结束，PVC需求未来有逐步恢复预期，关注需求旺季到来时间。

策略：在当前电石成本支撑及现货低库存下，PVC预计跌幅有限，等待企稳后逢低可轻仓买入，从价差套利角度看，可关注9-1反套。