安信证券-信用债月报：可续期债券的“雷区”还有多少？-180204

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        ■可续期债券的“雷区”还有多少？
        1  月29  日，“15  森工集MTN001”发行人主动选择续期引发市场对于可续期债券的震动和关注。可续期债券究竟具有哪些“雷区”？以及投资者如何避免“踩雷”？
        ■公开市场净回笼
        1  月，央行公开市场共投放24080  亿元，回笼30895  亿元，净投放量为-6815  亿元。
        ■信用债月净融资额为负
        1  月，新增信用债共计562  只，额度总计8840.83  亿元，信用债总偿还量（包括到期、回售、提前赎回）9234.33  亿元，净融资额-393.50亿元。信用债市场净融资额较前一月减少3610.44  亿元。
        ■二级市场交易量略有回升
        1  月，主要信用债二级市场成交量相比前一月增加739.59  亿元，其中，增幅较大的为可转债、可交债、短期融资券和中期票据，分别较前一月增加交易量151.48%、105.47%、31.19%和13.41%。
        ■风险提示：有重要因素未列入分析框架。