光大证券-量化择时及行业配置周报：市场情绪急剧下降，指标推荐大盘风格-180204

《光大证券-量化择时及行业配置周报：市场情绪急剧下降，指标推荐大盘风格-180204（9页）.pdf》由会员分享，可在线阅读，更多相关《光大证券-量化择时及行业配置周报：市场情绪急剧下降，指标推荐大盘风格-180204（9页）.pdf（9页精品完整版）》请在悟空智库报告文库上搜索。

        本周择时观点：看多上证综指、上证50、沪深300，看空中证500和创业板指。
        本周行业配置：RSRS行业轮动模型2月建议配置行业为：通信，房地产，综合。
        市场综合情绪指数：综合情绪指数大幅下降，市场情绪较为谨慎。本周市场情绪综合指数当前值为39，较上周情绪值61大幅下降，呈现较为谨慎的市场情绪。本周HS300指数收于4271.23，下跌2.51%。我们预计HS300后市仍有上涨空间，但震荡调整的风险仍然较高。
        细分情绪变量：细分指标有所分化，大部分指标为中性或谨慎观点，值得投资者关注。其中市场运行类的细分指标全线下滑：强势股占比指标、上涨家数指标与相对强弱指标都下降明显。代表普通投资者情绪的投资者增速指标、A股换手率与ETF净赎回力度也全部有所下滑，表明普通投资者的情绪也有些冷却。期指溢价率与融资增速大幅下降，以及期权PCR指标继续上升，显示出衍生品投资者对后市较为悲观的观点。而重要股东净减持率大幅下降接近底部，可能表明了重要股东对市场见底的预判与对股市未来走势的信心。
        期权期货共振择时：上证50维持看多信号，单指标状态稳定。上周期权期货择时体系维持前序信号，看多上证50指数。单指标上，目前期权择时体系各指标保持看多信号；股指期货择时体系中，富时A50股指期货溢价率指标维持看空信号，其它指标保持看多信号。
        RSRS择时：看多上证综指、沪深300，看空中证500、创业板指。上周各宽基指数RSRS择时策略均未发出交易信号。沪深300的RSRS指标值在上周开始有所下滑，但依然处于较高值域水平，继续看好其未来的上涨空间；上证综指RSRS指标值也一直保持在大于1的水平，继续看多市场整体走势。中证500的指标值在前周敏感地对上周的风险作出了提示，目前还是处于较低水平，继续持谨慎观点。而创业板指虽在上周大幅下跌，但其RSRS指标值却有小幅上升，虽然继续保持对其谨慎观点，我们认为创业板后市走势会有所改善。综上，我们目前对上证综指、沪深300持看多观点，而对中证500与创业板指则抱谨慎态度。
        RSRS行业轮动模型：本周收益率为-7.36%，全行业等权基准收益率为-4.90%，跑输基准2.46%。该模型自6月1日起至今，样本外收益为-0.40%，同期全行业等权基准收益5.86%，超额收益-6.26%。
        风险提示：测试结果均基于模型和历史数据，模型存在失效的风险。