上海证券-2018年2月医药行业投资策略：关注年报、一季报行情-180205

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        主要观点
        2017  年1-12  月医药行业收入和利润增速双双回升
        国家统计局公布了2017  年1-12  月医药制造业经济数据，累计主营业务收入和利润总额分别同比增长12.50%和17.80%，较2016  年同期分别上升2.8  个百分点和3.9  个百分点。
        医药生物板块上市公司超七成业绩预告净利润同比增长
        截止到2  月1  日，申万医药生物板块有190  家上市公司公布了2017  年度业绩预告，超七成业绩预告净利润同比增长，大部分公司的业绩预告符合预期，一些细分子行业的龙头企业保持了较快的业绩增速。
        1  月医药指数跑输沪深300  指数7.39  个百分点
        截至1  月31  日，以一个月区间统计，医药指数下跌1.31%，跑输沪深300  指数7.39  个百分点。1  月份医药板块估值水平处于近五年的中低位水平，相对于沪深300  的估值溢价率处于近五年低位。
        投资建议
        关注年报、一季报行情，布局业绩确定性高的细分龙头
        目前已进入了年报业绩披露期，根据业绩预告情况，我们建议关注业绩确定性高的细分龙头，以及一些估值合理、一季报有望超预期的成长股。重点关注恒瑞医药（600276）、华东医药（000963）、爱尔眼科（300015）、乐普医疗（300003）、亿帆医药（002019）等。