兴证期货-50ETF期权日报：50ETF低开低走，认沽期权需求大增-180207

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        内容提要
        行情回顾
        要闻公告：
        距离春节假期剩余6个交易日。
        昨日A股受外盘影响大面积跌停，上证指数创两年以来最大单日跌幅。
        昨夜美股强势反弹，道指单日涨幅创近两年内新高。
        期现市场：
        2月6日，50ETF低开低走，下跌0.070，跌幅高达2.20%，盘末收于3.110，成交额倍增。昨日受外盘的断崖式大跌影响，A股哀嚎遍野，出现大面积跌停。另且节前资金流出压力较大，市场风险偏好下降，预计近期市场以震荡为主。股指期货走势随现货指数全面大幅跳水，IH贴水率创下12月以来最大值。
        期权市场：
        由于沪深两市暴跌，市场避险需求增加，作为目前唯一的场内金融期权，50ETF期权昨日成交量遽增，认沽期权全线大涨。
        2月6日，50ETF期权成交量为1545404手，较前一日猛增512538手，总持仓量为1866912手，较前一日增加38147手。其中，主力1802系列期权合约成交量为1024728手，比上一交易日增加298542手，持仓量为953449手，较前一日增加了42415手。近月合约系列的持仓量增加而远月合约均有减仓，PCR比率均有减少，认沽期权合约认准时机平仓离场。市场风险偏好下降，持仓变化反映短期市场情绪看空。
        波动率方面，中国波指创12月以来新高，收于22.2，且50ETF短期历史滚动波动率跳升至历史中上水平。由于市场避险需求增加，认沽期权隐含波动率水平上升至认购期权之上。
        后市展望及策略建议
        从短期来看，美股超跌反弹带动国内市场预期，另节前资金流出压力加剧，预计市场波动加大，持仓风险加大，前期仓位谨慎持有。仅供参考。