国元证券-食品、饮料与烟草行业：市场下挫，关注龙头回调机会-180206

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        投资要点：        
        市场走势：市场全线回调。上周（2018.1.29-2018.2.2）市场大幅回调，  万得全部A  股指数、上证综指、深证成指、沪深300、中小板指数和创业板指数涨幅分别为-4.88%、-2.70%、-5.47%、-2.51%、-5.00%和-6.30%。农业和食品盈利板块同是出现了深度回调，其中食品饮料行业指数涨跌幅为-4.60%，农林牧渔行业指数涨跌幅为-8.20%。    
        投资观点：  农业板块：农业一号文件《中共中央国务院关于实施乡村振兴战略的意见》颁布，农业板块迎来事情驱动机会。长期来看，受益于行业结构调整，看好畜禽（17  下半年行业触底回升，业绩将在随后的年报中得以体现，量增有望弥补价跌影响，龙头企业业绩有望重新实现增长）、饲料（产业链一体化发展预期和畜禽养殖高景气对行业的拉动）和种业（政策扶持持续加大、市场库存压力逐步释放、企业业绩步入增长周期）行业细分龙头。大众消费品板块：1）受益通胀预期，建议关注味精、食糖、橡胶等相关板块投资机会。2  受益春季旺季，建议关注乳制品和肉制品龙龙企业。酒水板块：白酒板块下跌如期而至，长线价值投资尚需等待。啤酒板块处于从提价到业绩转变带来的业绩提升阶段；红酒处于触底缓慢回升阶段，长期来看，受益于集中度提升，行业空间巨大，但短期受制于优质进口酒的冲击，行业景气回升有待持续观察；黄酒板块短期受益于提价利好刺激，存在阶段性投资机会。