东证期货-豆粕期权周度报告：豆粕下方支撑增强，增加卖出看跌期权头寸-180211

《东证期货-豆粕期权周度报告：豆粕下方支撑增强，增加卖出看跌期权头寸-180211（11页）.pdf》由会员分享，可在线阅读，更多相关《东证期货-豆粕期权周度报告：豆粕下方支撑增强，增加卖出看跌期权头寸-180211（11页）.pdf（11页精品完整版）》请在悟空智库报告文库上搜索。

        ★基本面判断
          2月9日凌晨，美国农业部公布2月农产品月度供需报告，数据显示由于南美大豆挤占美豆出口份额，美豆2017/18年度出口预估再度被下调至21亿蒲式耳，结转库存上调至5.3亿蒲式耳。另外，USDA上调了巴西大豆产量和出口预估，下调阿根廷大豆产量。报告基本符合市场预期，数据公布后美豆表现平稳，国内豆粕维持震荡。  
        ★投资建议
        基于标的走势和波动率判断，给出如下建议：
        以隐含波动率与历史波动率所处百分位来看，DCE1805合约豆粕期权隐含波动率所处百分位为31.9%。目前历史波动率的8.61%，处于百分位为0%，处于低水平，因此二者相比仍有一段差距，因此两者可能继续靠近，DCE豆粕期权隐含波动率将可能出现下降，建议以卖方布局为主。
        基于持仓量判断，给出以下建议：
        1805合约豆粕看涨期权最大持仓量3100，看涨期权在2850以上未平仓量减少许多，显示上方压力减小。看跌期权最大持仓量在2700，最大持仓量集中在2650至2750，显示下方支撑仍然较强，较上周情况变化不大，因此豆粕仍然维持区间震荡，因此此前卖出时间价值策略可以继续持有，考虑下方支撑较强，增加一手卖出行权价2750的看跌期权。
        ★风险提示
        需注意推荐策略使用条件,走势不利时需及时止损。