平安证券-电子行业周报：苹果HomePod正式上市，Gartner上调半导体销售预期-180211

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        苹果  HomePod  正式上市，智能音箱市场正酣：2  月  9  日，苹果  HomePod正式上市，目前仅限于在美国、英国和澳大利亚三国发售，预计后续将陆续登陆全球其他区域市场。HomePod  在正式上市的第一天就已经售罄，官网已无法预定到上市当天的  HomePod，销售十分火爆。美国国家公众广播电台（NPR）和爱迪生研究公司（Edison    Research）的调查显示，目前美国智能音箱用户约为  3900  万，智能音箱普及率高达  16%，这表示智能音箱已经覆盖了近  1/6  的美国人口。美国是智能音箱最先发酵的市场，除了播放音乐，随着用户使用黏性的提高，66%的用户开始通过智能音箱专家人朋友进行娱乐、社交活动。智能音箱使用频率最高的场景依次是客厅，厨房，卧室。另外，38%的客户还表示会购买额外的智能音箱设备控制家中的其他电器设备，亚马逊已经开始着手推出  Alexa  配套的应用程序管理各种设置。随着国内外智能音箱产品的功能逐渐改进和丰富，以及消费者的接受度提升，2020  年全球智能音箱销量有望达到  7500  万台，到2020  年，其产值有望达到  458  亿元人民币，建议投资者积极关注。
        Gartner  上调半导体销售预期，存储器高价行情或持续：Gartner  将  2018年全球半导体销售额预估值调高  236  亿美元至  4510  亿美元，相当于较2017  年增长  7.5%，修正的主要原因是存储器市况优异，DRAM、NAND  Flash  存储器涨价拉高了整体半导体市场的展望。Gartner  此次上修的  236亿美元中，195  亿美元都来自于存储器芯片市场。2016  年下半年以来存储器芯片价格持续上涨。以  DRAM  为例，基本所有的电子产品除需要  CPU外均需要  DRAM  来协助运算和处理所有程序。2017  年  7  月，DRAM  的平均售价就已达到  5.16  美元，较  2016  年同期上涨了  111%。而  NAND  Flash方面，其价格自  2016  年初以来持续上升，2017  年第四季度  NAND  64Gb  8Gx8  MLC和NAND  32Gb  4Gx8  MLC分别维持在3.69美元和2.90美元，累计上涨  76.56%和  83.54%。DRAM    技术壁垒高、资本开支大，发展至今，整个产业已基本被三星（韩国）、SK  海力士（韩国）、  美先（美国）三家公司所垄断，三家合计市场份额达到  90%以上，且行业集中度呈上升趋势（其他厂商市占比由  2016Q1  的  8.0%下降至  2017Q3  的  4.5%），建议投资者积极关注。
        上周电子板块表现回顾：本周大盘整体下跌，沪深  300  指数下跌  10.08%。其中，申万电子指数下跌  5.51%，跑赢沪深  300  指数  4.57  个百分点；中信电子元器件指数下跌  5.80%，跑赢沪深  300  指数  4.28  个百分点。
        一周行业重点回顾：行业动态跟踪***电子景气度分化，关注确定性成长个股
        风险提示：技术风险，行业竞争加剧风险，企业新业务开拓风险。