信达期货-甲醇早报-180212

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        1.供应端：与上周基本持平，关注节后春检情况。
        2.需求端：春节临近，外采MTO停车降负，传统下游开工减弱，需求大幅弱化
        3.库存：港口库存持续累积2.78万吨，华东库存累积1.53万吨，随着需求的弱化，港口库存进入季节性累库期
        4.价格：港口内地价格均较高点大幅回落；外盘价格大幅走弱，进口成本降低；
        5.基差：期货贴水格局维持，5月合约依旧面临高基差的修复问题
        短期来看，受制于原油市场的拖累，向下还有调整的空间。中期来看，一季度烯烃季节性检修以及传统下游步入淡季，库存将逐步累积；内蒙与江苏的价差空间决定了价格波动的幅度，多空博弈的是库存累积的速度与预期的偏差。但是在高基差下，5月难以走出趋势性下跌行情，但向上空间也不大，甲醇品种目前不适合趋势交易者，波段操作。
        操作策略：短期波段操作；长周期5-9反套持有