国联证券-休闲服务行业周报第29期：春节遇上情人节，烟花与鲜花的碰撞-180212

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        投资要点：
        投资机会推荐：核心观点：春节和情人节相邻，出游高峰渐至。国家旅游数据中心近日发布《2017年全年旅游市场及综合贡献数据报告》显示，2017年国内旅游人数50.01亿人次，比上年同期增长12.8%；全年实现旅游总收入5.40万亿元，增长15.1%；出境旅游人数1.3亿人次，比上年同期增长7.0%。此外由于春节假期将至，根据国家旅游局披露的数据，2018年春节假日期间，全国假日国内旅游市场将达3.85亿人次，预计将实现旅游收入4760亿元，分别同比增长12%和12.5%。在出境游市场回暖持续的趋势下建议长期关注中国国旅（601888.SH），此外我们维持上周的推荐逻辑，持续看好酒店行业的复苏趋势，加之消费升级等因素带来的中高端酒店市场的崛起，持续推荐锦江股份（600754.SH），以及主题公园领域龙头宋城演艺（300144.SZ）。
        上周行业重要新闻回顾：同程国旅与同程艺龙日前联合发布《2018情人节旅游消费趋势报告》；国家旅游数据中心发布《2017年全年旅游市场及综合贡献数据报告》，2017年国内旅游人数50.01亿人次，比上年同期增长12.8%；迪士尼业绩反弹，主题乐园营收同比增长13%；携程旅游发布“2018年春节人民币汇率与出境游指数”；国家旅游局发布2018年春节假日旅游指南，2018年春节假日期间，全国假日国内旅游市场将达3.85亿人次，预计将实现旅游收入4760亿元，分别同比增长12%和12.5%。
        上周公司重要新闻公告回顾：三特索道发布关于公司控股股东增持公司股份计划的公告；张家界发布收购报告书；众信旅游发布关于控股股东减持公司可转换公司债券的公告；腾邦国际发布关于公司董事、高管增持股份计划的公告；峨眉山A发布2017年年度报告。
        行情和估值动态追踪：本周市场大幅下跌，申万休闲服务指数下跌9.49%，指数收于5215.52，成交额115.52亿元，较前一周持平。细分板块全部收跌，景点（-4.96%）>餐饮（-10.26%）>酒店（-10.27%）>旅游综合（-10.80%）。GL休闲服务行业（33只）目前动态平均估值水平为22.88倍市盈率，A股相对溢价较前一周下降。
        风险提示：突发事件带来的旅游限制的风险；宏观经济下行的风险；个股项目推进不达预期的风险。