天风证券-农林牧渔行业2018年第6周周报：本周农业建议配置种业龙头＋养殖后周期，推荐，隆平高科（龙头），大北农（低估值）、其次动保双雄（生物、中牧）！-180211

《天风证券-农林牧渔行业2018年第6周周报：本周农业建议配置种业龙头＋养殖后周期，推荐，隆平高科（龙头），大北农（低估值）、其次动保双雄（生物、中牧）！-180211（31页）.pdf》由会员分享，可在线阅读，更多相关《天风证券-农林牧渔行业2018年第6周周报：本周农业建议配置种业龙头＋养殖后周期，推荐，隆平高科（龙头），大北农（低估值）、其次动保双雄（生物、中牧）！-180211（31页）.pdf（31页精品完整版）》请在悟空智库报告文库上搜索。

        1、重点推荐隆平高科：种业龙头，处于发展黄金期，回调现布局良机！
        公司正处于最好的发展期，内生外延双轮驱动，预计一季报业绩增速有望达50%，全年业绩大概率超12  亿元！当前股价对应18  年业绩仅23  倍市盈率，是历史最低点，安全边际高。
        2、继续坚定推荐大北农：二线蓝筹，稳增长低估值！
        公司本质为农业服务的高科技公司。公司业务转型和人员调整见成效，猪场驻场服务能力提升，下游客户结构大幅改善，业绩有望高增长，并带动ROE持续提升。作为二线白马股，当前股价对于2018  年业绩仅16  倍，严重低估。
        3、继续坚定推荐动保双雄：生物股份（错杀）、中牧股份！
        看好国内养殖结构变迁下的高端疫苗需求红利爆发，市场空间有望翻倍，行业集中度加速提高，寡头竞争将是必然结果。
        生物股份：规模化养殖造就龙头赛道里的领跑者，口蹄疫产品有望保持市占率50%，非口蹄疫产品从?一枝独秀?到?全面开花?，此外公司国际化研发、生产和渠道下沉有望在18  年加速落地。2018  年估值仅不足22  倍。
        中牧股份：口蹄疫等市场苗效力大幅提升带来公司客户增加和业绩拐点，国改有望加速推进公司与国外优秀动保企业达成战略合作，打通产业链提高公司综合毛利率，市场化考核和激励机制将提升公司管理效率和加速业绩释放。2018  年估值仅16  倍。
        风险提示：政策风险；疫病风险；农产品价格波动。