安信证券-1月托管数据综述：商业银行增持多数债券，基金大幅减持-180211

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        商业银行增持多数债券，基金大幅减持——1  月托管数据综述
        Wind  口径1  月末债券市场规模74.5  万亿，环比减少1184.0  亿，同比上升15.7%，同比增速继续回落。其中其中利率债（包括国债、地方政府债、政策银行债、政府支持机构债）42.9  万亿，环比下降920.8亿，占比57.5%，保持相对稳定。1  月无发行新地方政府债。中债登托管量50.8  万亿，环比减少1637.9  亿，同比增16.0%，低于12  月。中债登托管品种主要包括国债、地方政府债、金融债、企业债及部分中票。上清所托管量16.4  万亿，环比新增1338.8  亿。上清所托管品种主要包括同业存单、短融超短融及中票。中债登与上清所合计托管67.2  万亿，环比减少299.1  亿，前值增加4339.9  亿。
        与12  月情况不同，1  月，商业银行增持政策性银行债及同业存单，减持国债，基金大幅减持利率债以及同业存单，而12  月基金明显增持国开债，商业银行减持政策性银行债以及同业存单。1  月券商继续小幅增持，保险转为整体增持。
        风险提示：有重要因素未列入分析框架。