华融证券-房地产行业周报：新房成交量环比下降-180213

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        上周市场表现
        上周房地产指数（中信）下跌13.94%，同期沪深300  指数下跌10.08%，房地产指数跑输沪深300  指数3.86  个百分点。
        房地产成交面积环比下跌
        新建住宅方面，上周（2018.2.5-2018.2.11）重点关注的30  个城市商品房成交面积为273.38  万平米，环比下跌6.76%，同比上涨11.65%。其中一线城市成交38.17  万平米，环比下跌27.98%，同比下跌18.58%；二线城市成交162.58  万平米，环比下跌5.47%，同比上涨34.50%；三线城市成交72.64  万平米，环比上涨6.48%，同比下跌5.80%。
        二手房方面，重点关注的4  个城市环比上涨3.98%，同比上涨2.65%。其中，一线城市（北京、深圳）成交量环比上涨6.93%，同比上涨10.10%；二线城市（杭州、南京）成交量环比下降1.36%，同比下降9.40%。
        行业与公司信息
        1  月全国首套房利率同比涨超两成。
        南京5  幅宅地底价成交，皆为租赁住房用地。
        河北：抓好雄安新区及周边地区房地产市场管控。
        金地集团1  月实现签约金额81.1  亿元，同比增长7.24%
        广宇发展发布2017  年年度业绩快报，公司营业总收入同比增长135.68%，归母净利润同比增长275.54%。
        新城控股1  月份实现合同销售金额约102.84  亿元，同比增长110.22%。
        招商蛇口1  月份实现签约销售金额117.56  亿元，同比增长77.10%。
        投资建议
        上周新房成交量环比继续下跌，二手房成交回暖。受市场情绪影响，上周地产板块出现大幅回调。然而，从基本面上来看，近期成交量保持稳定，多个二线城市继续加大人才引进力度。多家龙头房企公布的1  月销售数据也是实现了超预期增长，集中度上升逻辑不变，而且经过本次大幅度回调，目前估值也处于相对较低的状态。因此建议继续关注业绩增长较快，估值较低的一、二线房企。
        风险提示
        政策调控进一步升级；房地产销售大幅下滑；房价大幅下跌。