民生证券-通信行业：联通召开股东大会，开放与互联网公司合作-180212

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        报告摘要：
        上周回顾
        上周通信板块下跌5.87%，同期沪深300指数下跌10.08%，中小板块指数下跌6.80%，创业板指数下跌6.46%，跑赢沪深300指数4.21个百分点，跑赢中小板块指数0.93个百分点，跑输创业板指数0.59个百分点。其中电信运营下跌6.48%，通信设备制造下跌7.17%。
        上周涨幅居前有：淳中科技（603516）61.03%、春兴精工（002547）15.41%、武汉凡谷（002194）9.15%、深南股份（002417）7.80%、波导股份（600130）5.81%。
        上周跌幅居前有：精伦电子（600355）-39.21%、中光防雷（300414）-30.48%、德生科技（002908）-28.58%、*ST上普（600680）-26.50%、万马科技（300698）-23.45%。
        周观点及投资建议
        事件回顾：2018  年2  月8  日，中国联通在中国联通大厦召开2018  年第一次临时股东大会。会议审议通过了关于公司董事会换届的议案，进行了提前换届。根据表决结果，王晓初先生、陆益民先生、李福申先生、尹兆君先生（中国人寿副总裁）、卢山先生（腾讯副总裁）、李彦宏先生（百度董事长兼CEO）、廖建文先生（京东首席战略官）、胡晓明先生（阿里巴巴副总裁）获选举为联通第六届董事会非独立董事；冯士栋先生、吴晓根先生、吕廷杰先生、陈建新先生、熊晓鸽先生获选举为联通第六届董事会独立董事。中国联通董事长王晓初表示，联通与BATJ  等战略股东的互联网业务合作全面展开。中国联通和腾讯联合推出的大王卡，主要针对年轻人，实现低成本获得客户。云计算领域，中国联通也和阿里、腾讯开展了合作，效果很好。王晓初说：“未来除了业务层面合作，联通的二级公司不排除与BAT  等战略股东成立资本层面的合资公司，从业务层面进入资本合作层面。”在谈到中国移动在固网宽带业务上的大举扩张时，王晓初表示，中国联通的策略是避其锋芒，不能简单跟进。（资料来源：通信产业网）
        民生观点：混合所有制改革,标志着我国市场经济改革进入全面深化阶段。联通混改是盘活国有经济的重要手段，是国家的改革战略。2017年联通混改，打响央企集团层面混改第一枪，开放引入互联网顶尖企业和垂直行业领先企业，共同参与到联通未来发展中，有助于双方实现资源整合、优势互补、互利共赢，推动重点业务和产业融合发展。联通混改为联通发展带来了新鲜血液，为国有经济增加了巨大活力，我们长期看好联通混改给整个通信行业发展带来的红利。
        推荐公司：中国联通、宜通世纪、网宿科技、烽火通信等。
        行业重点新闻
        （1）我国4G基站总数达到328万个，光缆线路总长度达3747万公里（2）工信部办公厅印发2018年度第一批通信行业标准制修订计划（3）中国电信公布2018年引入光缆采购中标候选人：亨通中天位居前二（4）华为今年投50亿元用于5G研发，明年推5G芯片和手机（5）5G商用速度加快，中兴通讯公布5G全新战略（6）德国电信、英特尔和华为共同完成全球首个5G新空口互操作测试
        风险提示
        5G发展不及预期；运营商投入不及预期。