中信期货-有色金属临时报告（贵金属）：避险升温通胀上扬白银受益-180213

《中信期货-有色金属临时报告（贵金属）：避险升温通胀上扬白银受益-180213（7页）.pdf》由会员分享，可在线阅读，更多相关《中信期货-有色金属临时报告（贵金属）：避险升温通胀上扬白银受益-180213（7页）.pdf（7页精品完整版）》请在悟空智库报告文库上搜索。

        摘要：  
        一、股票市场哀鸿遍地，恐慌性指数大幅攀升。由美联储流动性预期收缩所引发的获利离场短期内快速发酵。投资者由盲目乐观向恐慌性踩踏转变迅速，美股单日下跌幅度堪比金融危机。恐慌性指数VIX快速飙升，一般当VIX指数在40以上时，则代表市场避险情绪占据主导，以贵金属为代表的避险资产受益。
        二、前期全球央行整体性量化宽松导致流动性充裕为再通胀打牢基础，白银抗通胀属性有望对银价形成支撑。整体判断美国核心通胀率疲软只是暂时性因素，相信随着消费、减税、基建措施的推进，通货膨胀将走出滞涨。
        总之，随着市场避险情绪提升，美联储3月加息的不确定性增强，并且经济扩张将推动通胀预期上升，短期白银抗通胀避险属性有望对银价形成支撑。叠加国内长假将至，交易市场关闭，风险敞口扩大，预计白银下方空间有限，前期高位空单落袋为安为宜。
        风险提示：市场风险偏好增强，美联储缩表提速