山西证券-晨会纪要-180222

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        【今日焦点】
        春节期间离岸人民币汇率坚挺,机构看好人民币资产。春节期间，人民币汇率虽有波动，但表现依然坚挺。2月21日，离岸人民币对美元汇率上行50个基点左右，在6.3357附近盘整。2月16日，也就是大年初一，离岸人民币对美元汇率涨破6.29关口。春节假期离岸市场的人民币汇率坚挺，让即将开市的在岸人民币汇率走势留有遐想。多家外资投行乐观预计，人民币对美元汇率有望在年底升至6.3以上。一份来自恒生银行的报告认为，除了稳健中性货币政策是支持人民币汇率的重要因素外，其他支持因素包括中国经济回稳迹象趋于明显及美元转弱等。报告认为，美元走弱，加之美国国债利率水平快速上升，均显示出市场对未来美国财政状况的忧虑。若这种忧虑持续，会使美元承压，进而推高人民币汇率。该报告预测，2018年底，在岸人民币对美元汇率将在6.3至6.4之间，较原先估计的6.6至6.7水平有所调高。
        【重要财经信息】
        央行：保持货币政策稳健中性。中国人民银行日前发布的2017年第四季度中国货币政策执行报告指出，下一阶段将保持货币政策的稳健中性，管住货币供给总闸门，综合运用价、量工具和宏观审慎政策加强预调微调，保持货币信贷和社会融资规模合理增长，把握好稳增长、去杠杆、防风险之间的平衡。券商分析认为，货币政策执行报告继续传达稳健中性的货币政策基调，今年货币政策难有显著放松空间，央行通过公开市场利率调整传达的政策意图更值得关注。
        配股融资增多"逢配必跌"魔咒待破。去年2月再融资新规发布后，A股的再融资生态逐步发生变化，今年以来已有6家上市公司成功通过配股方式募资，而去年的总数为7家。同时，"逢配必跌"的"魔咒"仍未打破，多家公司公布配股事项后股价大幅下跌。业内人士表示，达到配股要求的上市公司通常质地较好，在监管部门的严格把关下，配股有助于上市公司长期发展。未来在监管部门、投资者、上市公司的合力作用下，配股市场有望进一步发展壮大。
        贺岁档火爆机构看好传媒行情。2月16日正月初一至2月20日初五15时30分，国内电影票房累计突破46亿元，刷新中国电影市场春节档的新纪录。去年我国电影总票房为559亿元。传统电影、新兴电影平台均深度参与今年春节档电影项目市场运作，推动春节档内容、营销、市场容量全面升级。业内人士认为，经过节前的下跌，A股传媒板块部分龙头已经具有抗跌属性及配置价值。在春节档票房全线飘红的催化下，电影板块的估值将大概率出现一轮明显提升。