光大证券-衍生品周报：期权成交量波动率双双回落，市场情绪中性-180221

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        标的逐步回暖，期权布林带策略维持看空信号。上周上证50ETF止跌回暖，周度上涨2.25%。期权布林带策略维持看空信号，卖方布林带策略模拟账户净值上涨4.65%，期权组合开仓布林带策略模拟账户净值上涨4.65%。
        期权成交量、隐含波动率双双回落。上周期权成交量大幅回落，日均成交量104.27万张，较上上周下降41.35%。上周期权隐含波动率震荡回落，截止周五收盘，波动率指数为27.32。PCR指标上来看，成交量PCR处于历史78.87%分位水平，较上上周略有上升，反映市场情绪谨慎。上周上证50ETF上涨2.25%，期权隐含波动率震荡回落。从波动率结构看，各月份合约波动率均衡，反映市场情绪中性。综合来看，期权市场情绪中性。
        三大股指回暖，期货基差整体正向变化。上周沪深300、中证500、上证50分别上涨3.29%、3.60%、2.20%。IF合约基差整体正向变化，截至周五收盘，全部合约维持贴水；IC合约基差整体变化平稳，各月份合约保持贴水；IH合约基差正向变化，全部合约保持贴水。