中信期货-商品策略早报：重要央行博弈鹰派言论似占上风，全球贸易战再度暗潮涌动-180222

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        今日市场关注：
        关注宏观事件
    法国1月CPI终值
    英国第四季度GDP修正值
    加拿大12月零售销售
    FOMC永久票委、美联储金融监管副主席夸尔斯，FOMC永久票委、纽约联储主席杜德利分别发言
    欧洲央行公布1月份货币政策会议纪要
        全球宏观观察：
        耶伦“告别”会议纪要释放强烈鹰派信号。在美联储主席耶伦卸任前最后一次货币政策会议上，联储发出的强烈鹰派信号：21  日本周三公布的今年1  月末美联储会议纪要显示，与会联储官员总体认为，收到的信息与经济增长持续高于趋势水平和就业市场环境更强健的趋势一致。大多数（A  majority  of）与会者指出，由于经济增长前景更强，未来确定政策适宜进一步循序渐进的可能性增加了。与会官员对实现联储的通胀目标也更乐观：几乎所有（Almost  all）与会者依旧预期，通胀率中期内会回升到2%这一（FOMC）委员会的目标。1  月末美联储会后公布，维持利率不变，但会议声明预计今年通胀料将攀升。
        英国央行行长重申将更早、更快加息，但未明确加息时点。2  月21  日，英国央行行长卡尼表示，英国将走向更高利率，但政策制定者不愿意对未来加息的时点给出明确信号。在周三向英国国会财政委员会作证时，卡尼坚持使用本月早些时候发布的通胀报告中的文字，并重申货币政策委员会认为利率需要比此前预期的更早、更大幅度上涨。不过，卡尼并没有给出明确的加息路径，而是暗示可能不会在3  月22  日的政策会议上给出更多的信号。目前，市场预计英国央行5  月加息的可能性大约为80％。卡尼表示，除非在特殊环境下，否则我不会给出特定的利率路径指引。而当前并不处于特殊环境。他重申，目前最大的不确定性是英国退欧。
        退欧再现争议：英国希望过渡期无确定终止日  欧盟坚决反对。英国退欧的谈判拉锯战一直在持续，这一次市场关注焦点是：双方能否在3  月22-23  日的欧盟首脑峰会前就过渡期的安排达成一致，以便不影响接下来的未来贸易关系谈判。但目前看来，英国和欧盟对过渡期的立场存在一定分歧和争议，英国首相梅也持续遭遇国内硬脱欧派议员的压力。周三（2  月21  日）被提前泄露的英国过渡期立场草案显示，梅政府希望不给过渡期设置终止日期，而是“具有很大的灵活性”，决定时长依据“很简单”，即按照准备和实施未来贸易关系的新系统需求而定。这与欧盟在1  月29  日发布的过渡期立场存在原则冲突。