南华期货-金属日报-180222

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        所有人都在盯着这个数字！美债收益率突破3%会怎样？
        据彭博报道，花旗今日将美国国债评级下调为中性，理由是供应形势恶化，实际利率依然承压，一旦美国10年期国债突破3%，技术面可能出现“范式转变”，即长期趋势的转变。
        美国债市悲观情绪不断蔓延，今年以来，10年期美债收益率从去年底的2.41%上涨了50个基点，上周四触及2.944%的四年最高（2015年12月中旬以来）。
        本周创纪录新高的国债供应进一步加剧了债熊情绪，多位华尔街分析师都预计，10年期基准美债收益率在本周可能涨破3%的“红线”，为2013年12月以来首次。
        3%这一收益率水平被“新债王”、DoubleLine  Capital公司首席执行官Jeff  Gundlach和  Guggenheimer  Partners全球投资总监Scott  Minerd认为是定义三十年债券牛市结束的“红线”。
        此外，不少分析认为，3％收益率也是美国股市的分水岭，市场或许将从这里结束反弹，走向低谷，而长期低迷的美元则有望迎来逆转。
        债券收益率走高约束股市涨势的逻辑是，企业和借贷成本将上升，从而伤害经济增长和企业盈利，打压股市估值，而同时固定资产收益率相对风险资产也显得更有吸引力。